移动通信网 云坪
10月8日，通用AI Agent创业公司Manus的母公司蝴蝶效应宣布完成超过5亿美元（约合人民币33.52亿元）新一轮融资，创下国内AI Agent垂直赛道单轮融资规模的新高。本轮融资由博裕投资、IDG资本领投，老股东腾讯、红杉中国、真格基金继续加注，延续了资本对其技术路线的持续看好。按照人民币口径计算，本轮融资规模约合33.52亿元，足以支撑一家中型AI创业公司两到三年的高强度研发投入。此轮融资落地距离Manus于9月1日正式恢复独立运营仅一个多月，融资节奏之快反映出投资机构对Agent赛道的抢筹心态。三位联合创始人——CEO肖弘、首席科学家季逸超、产品合伙人张涛继续领导公司，管理层稳定成为本轮融资谈判中的重要加分项。
【关键数据】
[1] 融资金额超5亿美元（约合人民币33.52亿元）
[2] 9月29日发布Manus 2.0版本及多Agent群聊应用Cue
[3] 9月1日正式恢复独立运营
[4] 三位联合创始人：CEO肖弘、首席科学家季逸超、产品合伙人张涛
[5] 投资方5家：博裕投资、IDG资本领投，腾讯、红杉中国、真格基金跟投
技术层面，Manus在9月29日发布了Manus 2.0版本以及多Agent群聊应用Cue，这是其恢复独立运营后的首次大版本更新。Manus 2.0在任务规划、工具调用和多轮交互方面进行了升级，强化了Agent在复杂任务链中的自主执行能力，包括代码编写、数据分析、文件处理等端到端场景。Cue则将多Agent协作以“群聊”形式产品化，多个具备不同能力的Agent可在同一对话中分工协作、互相触发，用户可以像管理团队一样编排Agent工作流。这种多Agent编排架构被视为通往通用Agent的关键路径之一，其难点在于Agent间的上下文传递、任务冲突消解与成本控制。Manus方面在恢复独立运营时即透露“创新成果即将问世”，2.0版本与Cue的发布兑现了这一承诺。
从市场格局看，AI Agent已成为2024年至2025年全球AI投资中最拥挤的赛道之一。海外方面，OpenAI的Operator、Anthropic的Claude Agent能力、谷歌的Project Mariner均在加速布局；国内则涌现出Manus、智谱AutoGLM、字节扣子（Coze）、阿里通义灵码等多条路线竞逐。Manus自2025年3月产品爆红出圈以来，一度因算力与成本压力调整海外运营策略，此次融资超过5亿美元，将其资金储备拉升到国内Agent创业公司头部水平，与智谱、月之暗面等大模型独角兽的融资体量处于同一量级。博裕投资与IDG资本的联合领投，也意味着一线人民币与美元基金同时押注通用Agent形态，而非仅将Agent视为大模型的附属功能。
产业链角度，Agent公司处于算力、模型与应用的中间层，成本结构中模型调用与推理算力占大头。Manus底层接入多家大模型能力，包括Anthropic Claude系列与国产模型，通过智能路由在不同任务间分配调用以平衡效果与成本。5亿美元融资中相当部分将用于算力采购与推理成本补贴，此前Manus因单用户推理成本过高曾引发订阅定价争议，其付费模式从邀请制逐步转向开放订阅。上游看，融资利好云计算与推理算力供应商；下游看，Cue等产品的多Agent协作形态将拉动对结构化工具接口、浏览器自动化、RPA组件的需求，带动一批中间件与工具链厂商的业务增量。
商业化进展方面，Manus已形成订阅制为主的核心收入模式，并向企业级场景延伸。应用落地案例覆盖研究报告自动生成、简历批量筛选、行程规划、代码开发辅助等场景，海外用户占比一度超过多数国内AI产品。Cue的发布将商业模式从“个人效率工具”向“团队协作平台”推进，对标Slack加AI助手的组织形态。腾讯的持续加注尤为关键，后者在微信生态、企业微信与腾讯会议等协作场景中拥有入口优势，为Manus产品接入国内最大办公协作网络提供了想象空间。红杉中国与真格基金自早期即参与投资，本轮继续跟投显示老股东对其用户增长与留存数据的基本面认可。
行业趋势层面，本轮融资折射出AI Agent赛道从概念验证走向资本集中化的拐点。2025年下半年以来，具备真实付费用户的Agent产品融资估值显著分化，无产品支撑的概念项目融资遇冷。Manus恢复独立运营后一个月内即完成版本迭代与巨额融资两件大事，执行效率成为其对抗大厂竞争的核心筹码。博裕、IDG、腾讯、红杉、真格的组合意味着Manus在资金、场景、生态三端同时获得背书。后续观察点在于：Manus能否在推理成本与订阅价格之间跑通单位经济模型，Cue能否开辟Agent协作的差异化市场，以及在大厂Agent产品免费策略挤压下保持独立增长。本轮融资到账后，国内Agent赛道的竞争将从产品热度之争转入资金与生态的持久战。
