移动通信网 赵哲超
9月30日，美国运营商AT&T正式宣布与康宁达成多年度光纤光缆供应协议，合同总价值超过30亿美元。根据协议条款，康宁将在协议周期内持续向AT&T交付光纤与光缆产品，核心用途是支撑AT&T家庭宽带网络的持续扩容。这笔订单的落地时间点极为敏感——就在本月初，Verizon刚刚与康宁签署了一份覆盖周期至2032年的多年期光纤供应协议，约定2027至2032年间康宁向Verizon供应超过8000万英里光纤。短短一个月内，美国两大头部运营商先后抛出数十亿美元级别的光纤长单，且不约而同地选择提前数年锁定产能，这一密集下单行为直接折射出北美市场对光纤供给紧张的深度担忧。从需求侧看，流量数据的爆发是驱动此轮扩容的根本动力，AT&T披露的数据显示，其光纤用户月均数据流量已突破1TB，为2016年的5倍。
【关键数据】
[1] AT&T与康宁合同总价值超30亿美元
[2] AT&T光纤用户月均流量突破1TB，预计2030年达2TB~2.5TB
[3] AT&T目标2030年光纤覆盖提升至6000万家庭
[4] Verizon与康宁协议2027-2032年供应超8000万英里光纤
[5] 中国移动2026-2027年普缆集采6922.2万芯公里，均价上涨约90%
从技术需求层面分析，此次订单背后的核心驱动力是数据流量的指数级增长。AT&T官方预测，随着AI应用、云业务、高清视频和大型游戏的持续普及，到2030年，光纤用户月均流量将从当前的1TB攀升至2TB至2.5TB区间，即在六年内再翻一倍以上。这一流量结构变化对网络承载能力提出了全新要求：单用户2TB以上的月均流量意味着骨干网和接入网都需要成倍的纤芯冗余，FTTH（光纤到户）架构下的入户带宽也需要从当前主流的千兆向多千兆演进。AT&T的网络建设目标相当激进，其计划持续加大FTTH建设投入，到2030年将光纤覆盖提升至6000万家庭。康宁作为全球光纤光缆行业的技术龙头，其预制棒、拉丝到成缆的一体化产能恰好匹配运营商的规模化采购需求，这也是两大运营商均选择康宁而非分散采购的关键原因——在供给紧张周期，头部产能的确定性本身就是稀缺资源。
竞争格局层面，美国通信市场正处于光纤军备竞赛阶段。Verizon的订单兼顾两大场景：一是FTTH家庭宽带覆盖扩张，支撑其4000万至5000万宽带接入目标；二是面向AI超算集群的全美长途骨干网搭建，满足云厂商跨区域算力互联需求。这意味着光纤需求已经从传统的电信消费市场延伸至AI算力基础设施这一新增量市场，需求曲线被彻底重构。对比两家运营商的采购规模：AT&T的30亿美元订单聚焦家庭宽带，Verizon的8000万英里光纤订单周期长达六年且横跨接入网与骨干网两大场景，两者合计的采购体量足以对康宁未来数年的产能分配形成实质性锁定。康宁此前财报显示，其光通信业务在数据中心需求拉动下已连续多个季度实现营收增长，此次连续斩获两大运营商长单，将进一步巩固其在北美光纤供应链中的主导地位，挤压其他二线光缆厂商的份额空间。
产业链视角下，此轮北美光纤抢购对上游环节的影响正在加速传导。光纤光缆的成本结构中，光纤预制棒约占产业链利润的70%，是整个链条的技术制高点。康宁的预制棒产能扩张周期通常需要18至24个月，这意味着短期供给弹性极为有限，运营商提前三到七年锁定产能实质上是对供给刚性的一种对冲。上游原材料方面，高纯度四氯化硅、石英套管等关键材料的供应同样趋紧。回看国内市场，产业链景气回升的信号更为直观：刚刚落地的2026-2027年中国移动普通光缆集采，采购规模约216.18万皮长公里，折算6922.2万芯公里。本次招标过程一波三折，首轮招标遭遇流标；二次招标上调最高限价后，18家投标厂商中有17家顶格报价，折算后均价较上一轮集采大幅上涨约90%。价格是供需最诚实的信号，国内集采均价近乎翻倍的涨幅，与北美运营商的抢购行为形成了跨市场的相互印证。
商业化落地层面，AT&T的30亿美元投入指向明确的应用场景。家庭宽带是第一落点：当前其光纤用户月均流量突破1TB，高清视频流媒体、云游戏和大文件云端同步构成流量主体，而AI应用（包括生成式AI工具的日常化使用）正在成为新的流量放大器。第二落点是网络质量的货币化：光纤覆盖从当前规模扩展至2030年的6000万家庭，AT&T需要以网络能力支撑其多千兆宽带套餐的溢价定价体系，在北美家庭宽带市场与康卡斯特、Charter等有线电视运营商的竞争中守住高端用户。Verizon的场景则更进一步——其订单中面向AI超算集群的长途骨干网部分，直接对接亚马逊、微软、谷歌等云厂商的跨区域算力互联需求，光纤正在从消费级基础设施升格为AI算力时代的生产资料。这一变化意味着光纤光缆的商业属性发生根本转变：传统电信采购以十年为周期摊薄成本，而AI骨干网建设对交付时效的要求则以季度计。
综合两大市场的动态，光纤光缆行业的景气周期已经确立。北美方面，AT&T的30亿美元订单加Verizon的8000万英里长单，构成康宁未来数年的基础订单盘；国内方面，中国移动6922.2万芯公里的集采规模叠加约90%的价格涨幅，直接改善长飞、亨通、中天、烽火等头部厂商的盈利预期。此前国内光缆行业经历了2019年至2023年的价格战下行周期，头部厂商一度依靠海缆和海外市场维持利润，此轮集采涨价标志着供需关系的历史性反转。对企业层面的具体影响包括：康宁光通信板块的产能利用率将持续高位运行，扩产决策窗口已经打开；国内厂商则有望在本轮集采中恢复合理毛利水平，并加速海外产能布局以承接北美和欧洲的溢出需求。运营商层面，提前锁定产能虽然抬升了短期资本开支，但规避了供给紧张周期中更高的现货价格风险。当流量增长曲线从视频驱动的线性增长切换为AI驱动的指数增长，光纤作为物理层载体，其战略价值正在被重新定价。
