一、一单集采，五家报价几乎贴脸
10 月 28 日，中国移动采购与招标网公示 2026—2027 年新一代人工智能超节点设备集中采购中标候选人。五家厂商入围，投标报价清一色压在 116 亿元上下：四川华鲲振宇 117.02 亿元、宝德计算机 115.99 亿元、浙江华启智慧 116.38 亿元、百信信息 117.02 亿元、神州鲲泰 116.66 亿元。差距最小的只有几百万元，几乎是贴着脸报价。
这一单采购人工智能超节点合计 20480 卡，及配套 RoCE 交换机 448 台、存储 82 套。五个份额加总恰好是 6144、5120、4096、3072、2048——把单批次规模顶到了中国移动 AI 超节点集采史上的最高点，也是国内运营商在智算基础设施领域最大手笔的单笔招标之一。
![D:/obsidian/17-发稿API/drafts/figures_20261103/01_超节点报价与份额.png|五家投标报价（亿元）与拟中标卡数对比]
二、安防老炮儿，杀进算力腹地
11 月 2 日晚间，大华股份（002236）公告，子公司浙江华启智慧科技有限公司中标上述项目，中标金额约 26.3 亿元（含税），超过董事会此前预计的 20.5 亿元上限。华启智慧以第三名位次拿下 4096 卡份额，约占总规模的 20%，交货期 30 天。
大华身上的标签一直是"安防与智慧物联龙头之一"。这家 2022 年 10 月才成立、以"鲲鹏 + 昇腾"为算力底座的子公司，此前只在 2025 年 8 月中国移动推理型集采的 CANN 生态标包里中过约 3.56 亿元，是名单里的"新面孔"。这一次，它直接挤进超节点主标包前三甲。更微妙的是，招标人中国移动通信有限公司是大华 5% 以上股东，这笔 26.3 亿元的交易构成关联交易，董事会审议时关联董事回避表决；年初至公告日，大华与中国移动及其下属企业累计关联交易已达 3.84 亿元（不含本次）。
三、超节点为什么成了关键词
大模型推理需求爆发，单卡性能逼近物理极限之后，通过高速互联把数百上千颗芯片整合成一台"超级计算机"的超节点架构，成了算力集群的主流解法。国产超节点能不能规模化落地、模型能不能适配，是这一轮竞争的焦点。
五家入围者里，华鲲振宇、宝德、神州鲲泰都站在鲲鹏 / 昇腾生态一侧，百信也是信创服务器阵营，华启智慧则明确以"鲲鹏 + 昇腾"为底座。换句话说，这 116 亿元级别的厮杀，表面是集采，实质是把华为鲲鹏生态的服务器伙伴推上同一张牌桌，比报价、比交付、比模型适配进度。值得一提的是，慧博云通正在推动收购宝德 65.47% 股份，神州鲲泰为神州数码子公司——名单里的每一家，背后都有一条更长的资本与生态线索。
四、主业承压下的新变量
大华股份三季报显示，前三季度营收 251.07 亿元、同比增长 9.58%，但归母净利润 29.03 亿元、同比下降 17.88%，其中第三季度单季净利润同比下滑 50.91%。在主业利润承压时，算力业务若能持续兑现订单，确实可能打开新的业绩弹性——这也是市场把"26 亿大单"解读为超预期的核心逻辑。
但对运营商来说，这是另一本账。单批次 116 亿量级的智算采购，叠加大模型训练推理的持续性投入，资本开支的节奏和回收周期，才是真正的考题。集采落槌只是开始，后面的交付、适配、上架与利用率，才是决定这笔钱是变成资产还是变成折旧的关键。
