移动通信网 程然
8月11日，国仪量子技术（合肥）股份有限公司在上交所科创板挂牌上市，成为中科大科技成果转化孵化的第7家A股上市公司。据中科大官网披露，国仪量子成立于2016年，由中科大以4项发明专利及1项专有技术作价入股设立，学校全资控股平台——中科大资产经营有限责任公司（科大控股）为其国有第一大股东。此次上市使中科大的持股上市企业数量达到7家，与科大讯飞、国盾量子、时代出版、科大国创、科大智能、辰安科技并列。国仪量子的上市也为合肥量子产业再添一枚资本筹码，截至8月26日，科大控股上市前持有国仪量子14.75%股份，上市稀释后仍持有13.37%，对应市值约55亿元，成为中科大量子持股资产中价值最高的一笔。中科大目前通过成果转化形成了24家存量持股企业与92家赋权企业，构成了国内高校体系中规模罕见的量子科技企业孵化集群。
【关键数据】
[1] 科大控股持有国仪量子上市后13.37%股份，价值约55亿元
[2] 本源量子Pre-IPO融资近30亿元，投前估值210亿元
[3] 合肥“量子大道”集聚量子龙头企业30余家、泛量子产业链企业97家，营收规模超60亿元
[4] 中科大形成24家存量持股企业、92家赋权企业，持股上市公司达7家
[5] 科大控股持有问天量子18.37%股份、国科量子14.54%股份、国盾量子10.5%股份（约40亿元）
从技术孵化路径看，中科大的持股模式分为两类：一是直接作价入股，如国仪量子由4项发明专利和1项专有技术作价设立，科大控股作为国有第一大股东深度绑定公司治理；二是赋权模式，即学者教授以学校技术专利创办企业，学校通过赋权安排保留股权或收益权，此类赋权企业已达92家。国仪量子的核心技术源于中科大量子精密测量研究，其量子钻石原子力显微镜、电子顺磁共振谱仪等产品打破了海外厂商在高端科学仪器领域的长期垄断，这也是其登陆科创板获得高估值定价的核心支撑。国盾量子则承载了中科大量子通信科研成果的产业化，其量子密钥分发设备已应用于京沪干线等国家骨干量子通信网络，科大控股目前持有国盾量子10.5%股份，对应市值约40亿元。两家已上市量子公司合计为科大控股贡献约95亿元账面资产，接近百亿量级。
在未上市量子企业中，中科大的持股布局同样密集。企查查数据显示，科大控股持有本源量子13.04%股份，该公司今年6月完成近30亿元Pre-IPO融资，投前估值达210亿元，是国内量子计算赛道估值最高的独角兽之一，其本源悟空超导量子计算机已向全球用户开放访问。科大控股还持有问天量子18.37%股份，该公司近期完成6亿元B轮融资，主攻量子通信安全应用；持有国科量子14.54%股份，该公司承担国家量子保密通信骨干网络的建设运营。若以本源量子估值折算，科大控股所持股份价值约27亿元，加上国仪量子55亿元、国盾量子40亿元，中科大直接持股的量子资产账面价值合计超过120亿元。横向对比，国内尚无其他高校或科研院所构建起覆盖量子测量、量子通信、量子计算三大细分方向的完整持股矩阵，中科大在该领域的院校地位无可替代。
中科大的量子孵化能力对合肥产业链的塑造作用显著。媒体报道显示，合肥“量子大道”集聚了30余家量子科技龙头企业，泛量子产业链企业97家，营收规模超60亿元。这一集群的上游依赖中科大的基础研究输出——杜江峰、潘建伟、郭光灿等团队分别支撑了国仪量子、国盾量子和本源量子、问天量子的技术源头；中游为整机制造与系统集成；下游则延伸至金融、政务、国防等应用场景。从成本结构看，量子企业的核心支出集中于研发，国仪量子上市前研发投入占比长期保持在较高水平，量子计算企业如本源量子则需持续投入稀释制冷机、激光器等进口核心部件，国产替代空间与成本压力并存。合肥市政府通过产业基金、土地配套与人才政策叠加扶持，形成了“高校+资本+园区”三位一体的转化生态，这一模式已成为各地考察学习的样板。
商业化进展方面，各家量子公司均已形成实际落地案例。国盾量子的量子安全解决方案已部署于电网、银行等关键基础设施，其半年报显示公司营收保持增长态势；国仪量子的量子精密测量仪器进入高校、科研院所与工业检测市场，其量子钻石微波探测技术可用于芯片电磁兼容测试；本源量子的超导量子计算机本源悟空上线以来累计完成全球用户量子计算任务数百万次，并向金融、生物医药行业提供量子云服务；问天量子的量子加密技术应用于电力通信安全；国科量子建设的国家广域量子骨干网已覆盖多个重点城市。国仪量子上市首日表现强劲，为后续量子企业的资本化提供了定价参照，本源量子完成Pre-IPO融资后，市场普遍预期其将启动上市进程，成为潜在的“量子计算第一股”。
从行业趋势看，量子科技已进入产业化加速期，各地围绕量子赛道的竞争趋于激烈。北京、上海、安徽等地先后出台量子产业专项政策，北京提出建设量子信息科学研究院，上海布局量子科学中心，安徽则依托中科大系企业群构筑先发优势。中科大的持续孵化能力仍在释放：92家赋权企业中不乏量子传感、量子软件方向的初创公司，部分企业已完成天使轮至A轮融资。资本层面，量子赛道融资规模近年明显放大，仅本源量子Pre-IPO一轮即近30亿元，问天量子B轮融资6亿元，显示一级市场对量子技术商业化周期的信心正在增强。国仪量子的成功上市验证了“专利作价入股+国有平台持股”的高校成果转化路径的可行性，国盾量子、科大讯飞等先例加上国仪量子，7家上市公司的示范效应将推动更多中科大实验室技术走向市场，合肥量子产业群60亿元的营收规模有望在龙头企业相继上市后进一步扩张。
