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11月2日，国仪量子发布2026年第三季度报告，成为科创板量子科技板块最新一份备受关注的财报。报告显示，公司第三季度实现营业收入1.46亿元，同比增长57.65%；归母净利润为-7611万元。前三季度累计实现营收4.04亿元，同比增长53.35%；归母净利润亏损1.46亿元。对于收入端的亮眼表现，公司解释为交付量呈增长趋势，主营业务发展势头良好；而亏损扩大则主要源于本期减值损失增加及其他收益减少，叠加期间费用增长抵减了毛利增长。同时发布的计提资产减值准备公告显示，前三季度各项减值准备合计1512.67万元。国仪量子于今年8月11日刚刚登陆科创板，这份三季报是其上市后交出的首份完整季度答卷，收入高增长与持续亏损并存的态势，将公司此前“2026年实现扭亏为盈”的承诺推向了聚光灯下。按照该目标测算，四季度单季盈利需超过1.46亿元，任务相当艰巨。
【关键数据】
[1] 2026年第三季度营收1.46亿元，同比增长57.65%
[2] 前三季度累计营收4.04亿元，归母净利润-1.46亿元
[3] 2022年至2024年营收分别为1.51亿元、4.00亿元、5.01亿元
[4] 前三季度计提资产减值准备合计1512.67万元
[5] 四季度单季需盈利超过1.46亿元方能实现全年扭亏目标
从业务结构看，国仪量子主营量子精密测量仪器，核心产品包括量子钻石原子力显微镜、电子顺磁共振波谱仪、金刚石量子计算教学机等，技术路线基于钻石氮空位色心量子传感技术。该技术利用金刚石中氮空位色心在室温条件下的量子自旋特性，实现对磁场、电场、温度等物理量的纳米级高精度测量，测量灵敏度可达到皮特斯拉量级，相比传统测量手段在灵敏度和空间分辨率上具备数量级优势。招股书披露的历史财务数据显示，公司2022年至2024年营收分别为1.51亿元、4.00亿元、5.01亿元，呈快速增长曲线；扣非归母净利润分别为-1.68亿元、-1.69亿元、-1.04亿元，亏损幅度逐年收窄。值得注意的是，2025年上半年营收为1.71亿元，扣非净利润-7394万元，与今年前三季度4.04亿元的收入规模对照，公司在一年多时间里的收入体量已经翻倍以上，反映出量子测量仪器在科研和工业场景的交付节奏明显加快。
从竞争格局看，量子精密测量赛道呈现国内企业快速追赶国际巨头的态势。全球范围内，瑞士布鲁克、牛津仪器等传统科学仪器巨头长期垄断高端波谱与测量设备市场，而国仪量子、中科酷原、极低温科技等本土企业正借力量子技术实现差异化突围。以电子顺磁共振波谱仪为例，进口设备单台价格普遍在数百万元级别，且在禁运和高灵敏度型号上存在供应限制，国仪量子的国产替代产品在部分性能指标上已实现对标。从市场空间看，据国际咨询机构测算，全球量子精密测量市场规模2024年约在20亿美元级别，预计2030年前后有望突破50亿美元，年复合增长率保持在15%以上。国内市场方面，政策对量子科技的支持力度持续加大，量子信息已写入多份国家级科技规划，科研院所和高校的采购需求构成主要增量。国仪量子前三季度53.35%的营收增速，明显跑赢行业平均增速，显示其在国产量子测量仪器细分市场的份额正在提升。
从产业链视角分析，量子测量仪器的上游包括金刚石材料、微波源、激光器、探测器等核心部件，其中高品质NV色心金刚石材料和部分高端电子元器件此前依赖进口，成本占比高、供应稳定性差，是制约毛利率的关键因素。国仪量子在回应监管问询时明确表示，公司通过供应链效率优化、成本结构优化、原材料进口替代、技术工艺迭代等措施持续降本，且主流产品盈利水平仍有提升空间，因此预测毛利率水平仍有一定增长空间。这一表述说明，上游国产化替代已成为公司降本的核心抓手。下游方面，客户主要集中在高校、科研院所、生物医药企业和半导体检测企业，订单特点为单笔金额大、交付周期长、验收确认滞后，这也是公司收入确认波动和应收账款减值的重要成因——前三季度1512.67万元的减值准备，正与科研类客户回款周期长的行业特性直接相关。期间费用方面，研发投入维持高强度，是利润端难以短期转正的另一结构性原因。
商业化进展方面，国仪量子的产品落地场景正在从科研教学向工业检测延伸。在教学领域，金刚石量子计算教学机已进入数十所高校的实验课程；在科研领域，量子钻石原子力显微镜应用于二维材料、磁性材料研究，单台售价数百万元；在工业领域，电子顺磁共振技术可用于锂电池自由基检测、食品抗氧化性分析和光伏材料缺陷评估，客户覆盖生物医药与新能源产业链。公司今年8月11日登陆科创板，募集资金将主要投向量子测量仪器产业化基地建设和前沿技术预研项目，产能扩张与产品线丰富同步推进。但商业化节奏与盈利目标之间的张力依然明显：前三季度1.46亿元的累计亏损，意味着四季度不仅要实现单季转正，还要单季盈利超过1.46亿元才能实现全年扭亏，这一目标难度极高。收入端的高增长是确定性较强的部分，利润端则取决于交付结构、减值控制和费用投放节奏三者能否同步改善。
从行业动向看，量子科技企业在资本市场的表现正呈现明显分化。一方面，本源量子、国盾量子、国仪量子等头部企业先后登陆或冲刺科创板，量子计算、量子通信、量子测量三大方向的产业化进入提速期；另一方面，几乎所有的量子科技公司均处于亏损阶段，盈利时点的兑现能力成为检验企业成色的核心标尺。国盾量子上市多年仍未实现稳定盈利，国仪量子此前公开预测2026年扭亏，若兑现将是国内量子科技上市公司中的首例，其信号意义不言而喻。四季度作为科研仪器行业的传统交付旺季，公司能否借助年末集中验收确认收入、并通过原材料进口替代释放毛利弹性，将直接决定全年业绩走向。此外，152个百分点的营收增速与持续扩大的期间费用之间的平衡，也是后续观察重点——在收入规模尚未跨过年研发投入与费用投入的盈亏平衡点之前，资本市场对量子企业的估值逻辑仍将围绕技术壁垒、订单储备和亏损收窄斜率展开，而非单纯的利润指标。
