移动通信网 云坪
8月国内人工智能数据中心（AIDC）基础设施投资再创新高。据C114统计口径，当月三大运营商“风火水电”及土建配套类招标项目总金额超过182亿元，其中中国移动以115.56亿元居首，占总盘子的63.4%；中国电信以41.65亿元位列第二，占比22.9%；中国联通24.96亿元，占比13.7%。本次统计聚焦供配电、制冷暖通、消防、土建装修、机柜及综合布线等基础设施工程，单项目预算门槛设为100万元，剔除了服务器、存储、交换机等IT设备及运维、监理等非工程支出，以还原运营商在AIDC底座上的真实投入强度。三大运营商在同一月份合计释放超180亿元的机电与土建招标规模，在国内通信基建史上较为罕见，反映出AI大模型训练与推理需求正快速转化为对物理算力载体的确定性投资。从项目地理分布看，宁夏中卫、内蒙古呼和浩特、甘肃庆阳等“东数西算”枢纽节点成为投资密集区，粤港澳大湾区枢纽同样获得电信、联通两家重点加码，投资流向与国家算力枢纽布局高度吻合。
【关键数据】
[1] 8月三大运营商AIDC基建招标总金额超182亿元
[2] 中国移动招标115.56亿元，占比63.4%
[3] 宁夏中卫数据中心D区机电EPC项目预算35.4亿元
[4] 安徽芜湖数据中心机电EPCO框架达33.3亿元
[5] 联通呼和浩特基地DC11/DC12土建新建6.27亿元
从技术结构看，运营商本轮招标以机电EPC/EPCO总承包模式为主流，单体项目预算屡破10亿元级。中国移动宁夏中卫数据中心D区机电EPC项目预算高达35.4亿元，安徽芜湖数据中心机电EPCO框架达33.3亿元，北京北辰数据中心机电配套项目预算18.5亿元，三个超级工程合计87.2亿元，构成中移动当月投资的绝对主体。所谓“风火水电”，即数据中心的供配电系统（含柴发、UPS、变配电）、制冷暖通系统（冷机、冷却塔、精密空调）、消防及智能化配套，是决定数据中心PUE（能耗效率指标）与单机柜功率密度的核心工程。大模型训练集群推动机柜功率密度从传统的6-8kW向30kW以上跃升，液冷与高密度供配电成为标配，直接拉高了机电工程造价占比。配套层面，中国移动在张家口涿鹿（2.69亿元）、湖北武汉东湖（1.61亿元）同步启动110kV变电站建设，为高密度算力提前储备能源底座，电力先行已成为AIDC建设的显性特征。
从竞争格局看，三大运营商在AIDC底座投资上呈现明显梯队分化。中国移动以63.4%的份额遥遥领先，其“4+N+31+X”数据中心布局持续加码，单月三大超级工程同时发标的节奏，显示出其在算力网络（CFITI）战略下对智算资源的激进扩张。中国电信的投资高度集中于国家战略枢纽：8月粤港澳大湾区相关累计预算超27亿元，涵盖韶塘项目1.1期工程EPC总包、浈江园区A7智算中心机电等多个项目；内蒙古基地呼和浩特和甘肃庆阳智能算力中心相关项目预算分别超过3亿元和2亿元，与其“2+4+31+X+O”算力布局一脉相承。中国联通体量最小但集中度最高，当月近70%的预算投向内蒙古呼和浩特数据基地，DC11/DC12土建新建（6.27亿元）、DC14/DC17土建新建（5.48亿元）及3#220kV变电站新建（2.49亿元）接连发布，押注当地绿电资源打造超大规模集群的策略清晰可见。
产业链层面，182亿元的招标蛋糕将沿上下游逐级传导。上游受益方包括柴发机组、变压器、高压开关柜、UPS/HVDC电源、精密空调与液冷设备厂商，以及钢结构、机电安装等工程总包企业。以中卫D区35.4亿元的机电EPC为例，供配电系统通常占机电造价的45%-55%，制冷暖通占25%-35%，单项目即对应数十亿元的设备采购空间。变电站类项目同样意义显著：110kV变电站造价在1.5-3亿元区间，220kV变电站造价更高，联通单座3#220kV变电站预算达2.49亿元，印证高等级电力接入已成为超大规模数据中心的刚性投入。从成本结构看，土建与机电投资通常占数据中心总造价的60%-70%，IT设备占30%-40%；运营商以风火水电先行、IT设备后置的建设节奏，意味着后续服务器与网络设备采购的更大规模支出尚未计入，AIDC产业链的订单景气周期有望持续延长。
商业化落地层面，本轮投资对应的应用场景已十分明确。中卫、庆阳、呼和浩特均属“东数西算”八大枢纽节点，依托西部低电价与绿电资源承接东部AI训练负载；芜湖数据中心定位服务长三角智算需求，北辰项目则面向京津冀政企与推理场景。联通粤港澳大湾区枢纽（韶关）数据中心4的机电新建工程被拆分为动力、暖通、工艺三个专业包，总计预算近5亿元，专业分包模式有利于引入头部专业厂商、缩短建设周期，反映出智算中心建设正朝着工程精细化、交付提速方向演进。电信韶塘项目1.1期采用EPC总包模式，同样指向交付速度优先。行业普遍面临AI算力供给缺口，运营商凭借土地、电力与资金优势，正将AIDC从成本中心转型为对外提供智算服务的收入来源，规划机架规模动辄以万架计。
从行业趋势看，8月182亿元的单月招标强度预示着下半年AIDC建设仍处加速通道。三大运营商2024年资本开支结构已明显向算力网络倾斜，中国移动规划年内智算规模大幅扩容，电信、联通亦分别提出智算中心建设目标，风火水电招标作为算力落地的先导指标，其放量往往领先服务器采购6-12个月，为产业链公司业绩提供了可观测的前瞻窗口。区域上，西部绿电富集节点与东部核心枢纽双线并进的格局已经定型：联通将当月近七成预算投向呼和浩特，电信在内蒙古、甘肃合计投入超5亿元，均验证绿电成本优势正转化为选址决策的核心变量。值得跟踪的后续变量包括：中卫D区、芜湖机电EPC项目的中标方归属，将检验头部工程总包与设备厂商的份额集中度；各地变电站配套的并网进度，将决定算力投产时点；以及液冷渗透率提升对机电造价结构的进一步重塑。
