移动通信网 程然
近期国内通信基础设施建设领域出现反常信号，中国移动与中国电信的集团级普通光缆集中采购项目相继宣告流标。直接导致采购流产的核心因素在于悬殊的价格倒挂。市场公开数据显示，当前普通光纤的市场现货价格已经飙升至每芯公里超过100元，而去年同期这一关键参数仅为大约18元，同比涨幅高达455%。对于资本开支处于下滑周期、今年业绩普遍不振的三大电信运营商而言，若按照高昂的市场价执行采购，将直接导致数十亿元的额外预算外支出。回顾过往，运营商的省分公司在年初的光缆采购中已多次遭遇流标，最终均依靠大幅提升投标限价才勉强完成年度采购指标。运营商的集团级集采历来是光通信行业的绝对风向标，直接决定了长飞、亨通、中天科技等头部光纤厂商全年的市场份额分配与营收基本盘，此次标尺失灵折射出底层商业逻辑的剧变。
【关键数据】
[1] 普通光纤现货价格已超100元/芯公里（去年同期约18元/芯公里）
[2] AI资本开支超7000亿美元（北美四大云公司2026年预期）
[3] 互联网大厂光纤采购总量达1300-1400万芯公里
[4] 无人机用G.657.A2光纤价格超200元/芯公里（年需求超1亿芯公里）
[5] 预制棒扩产周期长达18-24个月（成本占光纤总成本70%-80%）
造成普通光纤供需失衡与价格暴涨的底层逻辑，在于AI智算中心建设对高端特种光纤产生的海量吞吐需求。AI大模型训练集群需要处理海量并行计算数据，光通信凭借超大带宽与极低时延特性，成为算力节点间数据传输的唯一物理介质。北美四大AI云服务商在2026年的资本开支预计将突破7000亿美元，直接引爆了G.657.A1等高端单模光纤的采购狂潮。各大厂商的产能扩张受制于核心原材料的生产周期极限，作为光纤雏形的光纤预制棒，其从化学汽相沉积（MCVD）到拉丝成型的完整扩产周期长达18至24个月。短短一年内爆发的需求远超产能爬坡速度。康宁公司与英伟达达成战略合作，计划将美国本土工厂的光学连接能力提升10倍，并实现光纤产量50%以上的增长；同时与Meta签署价值60亿美元、与亚马逊签署数十亿美元的长期供应协议，硬件供应全面向AI算力基础设施倾斜。
传统电信业与新兴算力业在采购规模与利润空间上的错位，彻底重塑了光纤光缆市场的全球竞争格局。在以往的传统电信周期内，光纤需求高度依赖运营商的固网宽带及5G基站建设，行业产能长期过剩导致价格战惨烈。2025年上半年，海关总署数据显示国内光棒、光纤、光缆的出口量均实现大幅攀升。长飞光纤、亨通光电、中天科技等具备完善海外营销网络的巨头，将产能优先向高利润的海外AI云客户倾斜。长飞光纤在半年度业绩预告中披露，得益于算力数据中心加速建设及国际市场机遇的抓取，公司核心客户结构持续优化，经营业绩实现同比大幅增长。与此同时，中天科技在今年6月公告中标某头部互联网企业的数据中心耗材项目，单笔中标金额高达约15.18亿元，占据其2025年光纤光缆业务预估营收的25%至27%。券商研报披露，该互联网巨头的整体光纤采购总量已激增至1300万至1400万芯公里，且全部指向单价与毛利更高的G.657A1型号。
在全球供应链重构与特种需求激增的双重催化下，光纤产业链的上下游正经历深度的产能重组与成本结构升级。除了AI智算中心，低空经济与新型防务装备的实战化应用，正开辟出截然不同的增量市场。当前在局部冲突中大放异彩的光纤制导无人机，其对光纤的物理规格要求极为苛刻，飞行遥控距离普遍在10至40公里区间，主力消耗型号为抗弯折性能极强的G.657.A2光纤。与埋设于地下设计使用寿命长达25年的通信级光纤不同，无人机光纤属于高耗材属性的一次性消费品。据前线产能数据测算，俄罗斯与乌克兰两国今年的无人机总产量已飙升至千万架级别，保守估算仅此单一应用场景，每年便创造出超过1亿芯公里的刚性需求。目前G.657.A2光纤的最新市场现货报价已超过200元/芯公里，涨幅甚至远超普通数据中心用纤。高端产能被严重挤压，直接导致常规通信光纤的市场可流通库存告急，迫使烽火通信、通鼎互联、大族激光等企业密集启动定增与扩产计划。
面对利润分配机制的彻底颠覆，光纤大厂正将数以亿计的资金砸向产业链最上游的光棒制造环节，试图通过规模效应压制攀升的综合成本。光棒占据了光纤生产总成本构成的70%至80%，是绝对的利润咽喉。国内四家头部厂商近期密集发布重资产投资公告：长飞潜江产业园正全力推进新一轮1100吨光棒扩产项目，目前已在地方发改委完成合规备案；亨通光电加速内蒙古基地的产能跃升，其二期扩产项目设计产能将在一期基础上直接提升1.5倍；烽火通信出资5亿元全资收购光棒合资公司剩余股权，并抛出定增预案拟募资29.13亿元，全额投向超大规格光纤预制棒产业化基地。二线梯队及跨界资本同样动作频频，通鼎互联拟斥资8亿元建设年产600吨光棒产线；杭电股份定增募资28.8亿元，其中13.81亿元定向注入年产1200吨光棒超级工厂；大族激光更是砸下25.2亿元重金，规划年产2000吨光棒及6000万芯公里光纤的庞大产能。集中释放的重资产投资将加速行业洗牌。
下游采购方结构的多元化，实质上终结了电信运营商在过去20年间对光纤行业的绝对定价权。为了应对集采流标危机，中国移动不得不在最新重启的2026至2027年普通光缆集采中修改博弈规则，将中标人数量设计为1至18家，试图用极致的采购规模换取厂商在单价上的让步。据测算，该批次集采的隐含总预算已增至大约70亿元，远超历史同期同类项目的常规开支，但与狂飙的市场价依然存在差距。在北美市场，Verizon与AT&T等电信巨头在供应链的优先级已被财大气粗的AI云服务商反超并退居次席。国内市场的供需倒挂虽未如此极端，但厂商的产能分配重心已发生不可逆的转移。不过，运营商每年仍保有数亿芯公里的基础网络维护与建设刚需，依然是光纤厂商不可丢弃的产能基本盘。各方势力正在重塑的商业坐标系中寻找新的平衡点，运营商本身也正通过深度参与国家级智算中心建设与Token运营，逐步从单一的通信管道提供商，向全栈AI产业链的核心节点实施战略转移。
