移动通信网 林知远
工业和信息化部通信科技委专职委员、中国电信科技委主任委员韦乐平在2026全球光通信大会上发布《2026全球光缆发展报告》，披露了行业最核心的转折信号：过去20年支撑光纤光缆产业的运营商集采模式正在瓦解。2019年到2023年，中国光缆集采价格经历一轮腰斩，每芯公里均价从60元以上跌至20元以下，行业利润被压缩至历史低位。韦乐平判断，2026年光缆供需已从买方市场逐渐演变为卖方市场，产业话语权从运营商手中转移至制造商和材料供应商，光纤光缆重新回归“以地图画价值”的时代。此次报告覆盖全球供需缺口、价格走势、产能建设周期与AI算力网络对光缆结构的需求变化，是近五年产业链数据披露最完整的一次行业全景判断，报告发布当日即引发资本市场光纤板块异动。
【关键数据】
[1] 2026年全球AI相关光缆需求约6.3亿芯公里，同比增长约10%，AI占比从不足30%跃升至约70%
[2] G657.A2需求约3.7亿芯公里，有效供给上限2.21亿芯公里，缺口率高达46%
[3] G652.D价格从32.25元每芯公里涨至95.78元，涨幅约197%，G657.A2涨幅约161%，G654.E涨幅约126%
[4] 预制棒占光缆总成本约71%，年产3500万芯公里项目需投资约40亿元，建设周期18至24个月
[5] 行业利润从55.3亿元增至126.2亿元，增幅约27.5%，净利率从8.31%提升至23.79%，2027年综合涨价预期约11.5%
AI算力网络对光纤的消耗强度远超传统通信网络，这一变化重构了需求模型。韦乐平在报告中拆解了三层架构逻辑：AI集群全面转向全光架构，GPU之间的互联通信量随卡数呈平方级增长；其次，GPU集群从传统400G端口向800G升级，单一集群需要8至16块1.6T光模块互连，端口密度倍增带来光纤用量倍增；第三，英伟达Blackwell等新一代GPU的部署密度提升，机柜间光纤连接距离与数量同步攀升，16芯以上大芯数光缆成为AI数据中心间的标准配置，实现了双向传输放大效应。流量分布的变化同样剧烈：Scale-Up互联2026年需求约6000万至7000万芯公里，构成AI光缆需求的大头；Scale-Across使用G654.E干线光缆约80万至120万芯公里；Scale-Out在2027年预计达600万至1000万芯公里，OIO远距离互联可拉动300万至600万芯公里。三段需求叠加，使2026年全球AI相关光缆需求约6.3亿芯公里，同比增长约10%，AI在网络中的占比从2025年不足30%跃升至约70%。
供需失衡的直接结果是价格体系重估。G652.D常规光缆从2024年1月的32.25元每芯公里涨至2025年6月的95.78元，涨幅约197%；G657.A2涨幅约161%；G654.E干线光缆涨幅约126%。G657.A2价格已达到每芯公里21至25元，全球均价达到23元，创十年新高。价格暴涨的驱动因素有三：一是产品结构切换，G652.D向G657.A2和G654.E升级过程中产线改造和成本投入完全不同；二是供给刚性缺口，G657.A2缺口高达46%，干线品类缺口在部分市场更为严重，卖方定价权全面确立；三是新增价值量向综合敷设服务迁移，单纯卖缆的商业模式正在被工程总包和运维服务取代。对比盈利数据更为直观：全球光缆行业收入从2021年的665.5亿元增长至2026年预计的782.9亿元，增幅仅3.3%，但利润从55.3亿元增至126.2亿元，增幅约27.5%，净利率从8.31%提升至23.79%，价值向头部集中的速度远超收入增长。
产业链的瓶颈集中在预制棒与光棒扩产周期。当前行业预制棒成本约占光缆总成本71%，一个年产3500万芯公里的预制棒项目需要投资约40亿元，建设周期18至24个月。2026年全球预制棒产能已基本成形，有效产能84.3亿至95亿芯公里，距离全球需求9.95亿芯公里的缺口看似不大，但结构性格局使有效产能无法匹配AI需求：G657.A2与G654.E产能明显偏紧，贸易壁垒又导致区域产能无法流通，综合有效供给约4.8亿至5.2亿芯公里，缺口约1.1亿至1.5亿芯公里。具体拆分：G657.A2全球需求约3.7亿芯公里，有效供给上限2.21亿芯公里，缺口率46%；G654.E偏紧缺口约8%。新建产能的释放节奏同样无法追赶需求曲线：2027年下半年至2028年产能才能集中释放，2028年全球光棒供需才能基本平衡。这意味着2027年全年供给缺口将持续存在，价格高位运行的时间窗口至少还有12至18个月，产业各环节的库存博弈将贯穿整个2027年。
商业化落地已在头部云厂商和运营商层面快速推进。AI数据中心集群间的互联干线优先采用G654.E低损耗光缆，其衰耗指标更适合800G长距传输场景，中国电信、中国移动的省际干线扩容项目已锁定大部分产能；G657.A2弯曲不敏感光纤则在数据中心内部布线和接入网改造中放量，单机柜光纤用量较传统数据中心提升数倍。海外市场同样紧张，北美超大规模云厂商的DCI项目推动G654.E订单排期已到2027年上半年，欧洲市场受本土预制棒产能不足限制，被迫接受长约锁定价格。国内厂商的策略也在调整：长飞、亨通、中天等头部企业加快光棒自供比例提升和海外建厂，以对冲贸易壁垒带来的区域产能错配。韦乐平特别提示，运营商集采机制正面临重构，传统年度框架招标的KPI导向已被供给紧张打破，AI驱动的紧急采购计划将改变集采规则，运营商在2028年之前难以恢复议价主导权。
行业格局的重构已经在多个层面展开。第一，卖方市场状态下价格无法通过集采压低，因为供给约束是结构性的而非周期性的，运营商传统的规模化采购策略失效；第二，AI光缆需求在2026至2027年集中释放，头部厂商产能已被提前锁定，二三线厂商获得稀缺的扩产窗口，行业集中度有望进一步提升；第三，产业链各环节在2026至2027年无法实现投资回收，加之人力和投资成本高企，2027年综合涨价预期约11.5%，涨价将从2027年底持续到2028年产能释放；第四，从更长周期看，光纤光缆行业已从低价值加工模式转向以产品结构升级和新增价值为核心的商业模式，G657.A2向G654.E的产品迁移和综合服务转型将持续抬升行业盈利中枢。对运营商而言，2028年前网络建设成本中枢抬升已成定局；对设备与光纤厂商而言，这一轮由AI驱动的超级周期，正在改写过去20年形成的价格与话语权格局。
