李嘉诚42亿港元私有化和电国际

发布: 2010-01-09 22:58 | 作者: | 来源: 南方都市报 | 字体: 小中大

　　5个月前，长和系主席李嘉诚被问及会否私有化和电国际时断言，除非香港特区更改相关法规，否则不会像儿子李泽楷那样做“劳民伤财”的事(指电盈私有化)。

　　但5个月以后，李嘉诚迅速出手，计划以约42亿港元向和电国际提出全面收购，更称“对股东有益，(私有化和电)难都要做”。

　　港交所昨日公告称，和记电讯国际获李嘉诚旗下和记黄埔私有化，每股作价2.2港元，昨早复牌。和电国际本周一下午停牌，停牌前报1.65元，和黄私有化报价较停牌前价格溢价33%。

　　受此消息影响，和电国际昨日早间复牌高开28.48%，报2.12港元。

　　李嘉诚：对股东有益，难都要做

　　和黄建议，按每股2.2元私有化和电国际，较和电国际股份于停牌前收市价每股1.65港元溢价约33%；也较2008年12月底止每股和电国际股份未经审核综合资产净值约1.81港元溢价约21%；所涉金额在41.99亿至42.27亿元之间。

　　和记电讯国际是一家面向新兴市场的电信集团，2004年在香港和纽约上市之初，和记电讯国际在8个市场开展业务。但随着以色列、印度手机等最值钱的业务的出售，该公司目前仅在印尼、斯里兰卡、越南等4个国家运营，且均未赢利。

　　和黄表示，由于策略交易改变和电国际业务组合，并影响和电国际短期至中期财务前景，和电国际进行策略交易后，在泰国投资业务正在研究撤出市场，而其他三个国家的业务均不能在各自的市场中打入三甲营运商位置，且全部产生负现金流。

　　去年，李泽楷私有化电盈议案被否，李嘉诚承认，私有化不容易，但“对股东有益，难都要做”，并认为和电国际集团短期至中期的波动及潜在不明朗财务表现，使其较不适合继续作为上市实体。

　　分析师：私有化可盘活资金

　　和电国际本周一下午停牌并发布公告称，母公司和记黄埔已就可能向全体股东提出全面要约收购而接触董事会，为此公司申请停牌。仅仅数日后，李嘉诚迅速出手。

　　香港分析师们表示，全面收购的消息并不出人意料，因为和记电讯国际近年通过出售业务，已筹得大量资金，而投资这些资金的机会却较为有限。

　　“和记电讯国际在为剩余的业务寻找买家方面也遇到了困难。这些业务都未能盈利。该公司有大量现金。他们不知道怎么处置这些钱。和黄可能想将该公司私有化，以便更好地利用这些现金。对投资者来说，这是一种比较好的出路。”

　　去年8月，和电国际出售了其所持有的以色列第二大移动运营商PartnerCommunications大部分股权，变现近10亿美元的税前收益。目前，李嘉诚通过和记黄埔和个人持股拥有和电国际约67%的股权，折合获利可达6.7亿美元。

　　10月，和电国际又披露拟向泰国电讯商C A T出售和电在泰的移动营运业务，进而撤出泰国市场。

　　此前，市场人士均认为，若考虑剩余权益的资本支出需求，预计和电国际频繁出售资产所得均将以特别股息的方式派发给股东，大股东李嘉诚自是最大受益者。而如今，全面收购无疑将助李嘉诚独占这笔资金，进而更好地满足其在印尼、斯里兰卡、越南等新兴市场未盈利手机业务的资本需求。

　　瑞信：建议小股东接受私有化

　　事实上，李嘉诚运作旗下电讯资产惯用“并购-分拆-出售”路线———2003年至2006年，李嘉诚在电讯产业内完成大量并购，继而进入了多国市场。至2006年，和电国际旗下固话业务“和记环球电讯”以24亿港元被私有化；2008年，李嘉诚又大手笔出售印度电讯业务。去年5月，除去出售以色列、泰国等地的电讯资产外，李嘉诚甚至将和电国际旗下的香港与澳门业务“和电香港”分拆后独立上市变现。

　　凯基证券分析员蔡铁康称，和电国际去年先后把香港及以色列两个少数录得盈利的业务，分别分拆上市及出售，相信和黄看重余下主营业务具长线的潜质，加上和电国际现价偏低，遂安排私有化。

　　瑞信建议小股东接受私有化方案。如小股东接受私有化方案，这也将成为李嘉诚第六次成功的私有化。李超人的私有化历史始于1984年，当年为了避免与长江实业业务重叠，曾将国际城市私有化；1988年，李嘉诚又将原为英资公司的青洲英坭私有化并注入长江基建；1991年，原本从香港电灯分拆出来的嘉宏国际被和记黄埔私有化，但是首次出价不获小股东认可，直至次年才成功；李嘉诚的第四次私有化正是在2005年由和电国际以换股形式全面收购和记环球电讯；最近一次则是和TO M集团私有化TOM在线。

　　本报记者汪小星