一家2025年亏了7.86亿元、传统业务还在收缩的老牌军工电子厂，你很难把它和“未来”联系起来。可就是这家公司，正在悄悄织一张卫星互联网的全产业链大网。它叫海格通信。
年亏近8亿、营收连降3年，它却在卫星上砸了7年
海格通信总部在广州，实控人是广州市人民政府，2010年就在深交所上市。可财报不好看：2025年营收43.88亿元、同比降10.81%，归母净利润-7.86亿元，上市以来首次年度亏损；2023至2025年营收三年复合增长率-7.89%。分业务看，无线通信收入11.00亿元、同比降30.49%，数智生态23.35亿元占了一半多，而北斗导航5.15亿元、逆势增13.78%、毛利率46.83%。就在外界以为它要沉进传统通信工程时，董事长余青松2026年2月披露：公司2018年就已启动低轨卫星研发，持续投入7年，多款通信与导航增强终端已通过在轨测试验证、部分交付试用，并从核心部件切入卫星通信载荷。一家看似走下坡路的厂，暗地里把筹码压在了天上。
北斗+卫星通信全产业链，它把芯片到终端全打通
海格通信率先实现“芯片、模块、天线、终端、系统、运营”全产业链布局。自研“星途”系列通信芯片（22nm工艺），支持低轨卫星通信、天通卫星通信、自组网多模波形；天通芯片已应用于华为等主流手机，并向汽车直连拓展。2026年7月28日，它在投资者互动平台明确表示已实现卫星互联网全产业链布局，自研射频、基带芯片通过用户验证，2026年将拓展宽带芯片、年内开展流片。在军民融合赛道里，能同时握有北斗三号芯片型号最全、品类最多的厂家并不多，海格是其中之一——它的北斗芯片在特殊机构市场市占率行业领先。别人还在地面卷5G，它已把基站逻辑搬上了低轨卫星。更稳的底牌是资金：2023年完成18.55亿元定增，引入中移资本等9家战投，砸向北斗+5G、无人信息产业与卫星互联网三大方向。
低轨组网密集推进，它卡的是“通导融合”那张牌
更关键的一手，是与中国移动联合研发的“北斗短报文+北斗高精度定位”通导融合芯片，拿下中国移动年度产投协同10大标杆案例。低轨卫星手持终端、星载宽带激光通信终端（星地/星间链路组网）——它覆盖的是从地面到星间的全链路。2025年12月11日，子公司西安驰达承制的“九天”大型无人机完成首飞，补齐无人平台一块拼图；在低空经济侧，它构建“3+3+4+N”飞行综合服务保障系统，是广州市低空经济平台主要承制单位。卫星互联网这场仗，比的不是谁喊得响，是谁把芯片、终端、载荷全捏在手里。在低空经济侧，它不只是卖设备，而是做“平台+基础设施”——广州的低空飞行服务保障系统就由它主要承制，相当于给城市的无人机交通修“航路”。
亏损的壳、卫星的网，它赌的是下一个十年
海格通信的打法很“反常识”：主业在退、研发在涨——2025年研发投入占营收21.15%，比很多盈利公司都狠。用传统业务的现金流，养天上那张网。赌对了，它就是卫星互联网时代少有的“全产业链自主”选手；赌错了，也只是多一家转型未遂的老厂。但低轨组网密集推进的今天，这张牌的分量，正在变重。它把“退”和“进”拧成了同一股绳。
转发给做卫星、做通信的朋友：当老牌军工悄悄上天，卫星互联网的牌局，可能比你想的更早洗牌。
