移动通信网 程然
AT&T 正式签署协议，以 20 亿美元将其墨西哥业务出售给 Grupo Televisa 和 Fintech Holdings，为长达十年的墨西哥市场征战画上句号。此举标志着这家美国运营商彻底放弃在 Carlos Slim 旗下 America Movil 主导的墨西哥市场继续角力的努力，将资本集中投向美国本土的光纤和无线网络建设。交易预计在获得监管批准后于 2027 年第一季度完成。
十年征战：从豪掷 44 亿到 20 亿离场
2015 年，在墨西哥推行重大电信监管改革、试图打破 America Movil 垄断格局的背景下，AT&T 先后收购 Iusacell 和 Nextel，合计投入 44 亿美元，并将两者合并成立 AT&T Mexico 品牌。彼时市场普遍认为，拥有雄厚资本和北美运营经验的 AT&T 有望成为搅动墨西哥市场的“鲶鱼”。
然而十年过去，市场格局并未发生根本改变。截至 2025 年 12 月 31 日，America Movil 旗下 Telcel 仍占据约 58% 的移动市场份额，AT&T Mexico 的份额停留在约 16%，用户规模为 2470 万。AT&T 在声明中强调，其已将该业务发展为墨西哥主要运营商之一，并表示 Grupo Televisa 和 Fintech Holdings 有能力带领业务迈入下一增长阶段。从财务角度看，44 亿美元的投入最终以 20 亿美元易手，这笔投资的回报显然难以令股东满意。
【关键数据】
- 交易金额: 20 亿美元
- AT&T 墨西哥市场份额: 约 16%（Telcel 占据约 58%）
- 用户规模: 2470 万无线用户（截至 2025 年 12 月 31 日）
- 2015 年收购成本: 44 亿美元（Iusacell 与 Nextel 合计）
- 交易完成时间: 预计 2027 年第一季度
买方图谋：四网融合的全业务牌照
根据协议，Grupo Televisa 和 Fintech Holdings 将各持有一半 AT&T Mexico 股权。对 Grupo Televisa 而言，这笔交易的战略价值尤为突出——该公司将成为墨西哥首个同时提供移动、互联网、付费电视和固网服务的运营商，实现真正意义上的四网融合。在拉美市场，融合业务捆绑正成为抵御单一业务 ARPU 下滑的核心手段，这一牌照组合的稀缺性或将成为新实体对抗 America Movil 的关键筹码。
值得注意的是，AT&T 并非唯一退出墨西哥的国际运营商。今年 4 月，Telefonica 也以 4.5 亿美元将墨西哥业务出售给一个投资者财团。两大欧洲和北美运营商相继撤退，凸显了在 Telcel 绝对主导、价格战激烈的市场环境中，外资运营商实现盈利的难度。墨西哥市场的下一阶段竞争，或将转向本土资本主导的融合服务之争。
战略聚焦：AI 时代的美国光纤赌注
AT&T 董事长兼 CEO John Stankey 在声明中阐述了出售的战略逻辑：“我们坚信 AI 的未来将构建在融合网络和密集光纤资产之上。”他表示，此举与 AT&T 将资本配置集中于美国这一“充满活力的增长市场”的长期战略保持一致。去年以来，AT&T 持续加码美国本土光纤部署，并回购多家合资光纤项目股权，撤退与进攻的路线图愈发清晰。
从行业视角看，AT&T 的选择折射出全球运营商在 AI 浪潮下的普遍策略转向：与其在监管和竞争环境复杂的海外新兴市场消耗资本，不如将资源集中投入数据中心互联、光纤骨干网和 5G-A 等能直接承接 AI 算力需求的基础设施。墨西哥市场的易主只是这一全球资本再配置浪潮中的一环，后续或有更多运营商做出类似取舍。
出处：AT&T strikes $2B sale to exit Mexico
英文原文AT&T sealed a deal worth $2 billion to sell its business in Mexico to Grupo Televisa and Fintech Holdings, ending a decade long battle to gain ground in the country that is dominated by Carlos Slim’s America Movil. AT&T stated the sale represents another step in a wider strategy to prioritise investment in US fibre and wireless networks, an area where it continues to make “meaningful progress”. The US operator entered Mexico in 2015 following major regulatory reform, acquiring operators Iusacell and Nextel for a total $4.4 billion, which it merged to establish the AT&T Mexico brand. It decided to offload the business last year and a $2 billion deal was mooted by Bloomberg . In its statement, AT&T claimed it had grown the business into one of the country’s leading providers, and it believes Grupo Televisa and Fintech Holdings are well positioned to lead it through the next phase of growth. Both companies will take an equal share in AT&T Mexico and means Grupo Televisa will become the first provider in the country to offer mobile, internet, pay-TV and fixed line services. America Movil owned Telcel has around a 58% market share, while AT&T Mexico has around 16% with 24.7 million wireless subscribers as of 31 December 2025. John Stankey, AT&T chairman and CEO, said it had articulated a strong belief that the AI future will run on converged networks and dense fibre assets. “This move positions AT&T Mexico to participate in that evolution and is consistent with our long-term strategy to focus our capital allocation on opportunities for growth in the vibrant US market,” he added. The deal is expected to be completed in the first quarter of 2027 following regulatory approvals. Telefonica also sold off its business in Mexico, striking a $450 million deal with a consortium of investors in April. The post AT&T strikes $2B sale to exit Mexico appeared first on Mobile World Live .
