过去十年，是中国开放式基金从无到有、从小到大的十年。尽管行业整体回报大幅超越股票和债券市场指数，然而遗憾的是，很多投资人仍在亏损！为了改变这种现状，嘉实投资者回报研究中心研发了FAS投资决策系统，帮助投资人在牛熊市场转换中从容应对，获取回报。
实践表明，投资人要取得长期稳定的回报，必须依靠一个完善的投资决策系统。嘉实FAS正是这样一个集市场预测、资产配置、基金选择(“Forecast+Alloca-tion+ Selection”)于一体的科学系统。中国基金投资人多以半年左右为持有期，FAS系统为大家量身打造了以6个月为期的投资组合，投资人一年中只需按照推荐的组合操作两次，即可完成基金投资，实用易行。自2012年5月FAS公开亮相以来，虽然股市下跌超过12%，但是FAS推荐的组合表现良好，不但累积收益为正，而且大幅超越中证基金指数。截至9月底，组合头五个月在取得了绝对回报的同时，其风险(年化波动率)只有5%，远低于市场指数。
根据FAS系统预测，我们判断未来6个月股市为嘉实W(中证800指数累积收益率介于±10%之间)，债市为嘉实W(中债总指数累积收益率介于0和3%之间)。
在资产配置方面，嘉实FAS系统根据市场预测，采用FAS-RR优化过程，通过对风险收益比非线性函数的优化，在控制组合风险的同时着力提升组合收益。基于市场预测，以及对当前中国资本市场股票、债券资产类别的风险收益结构分析，我们推荐2012年10月至2013年3月的投资组合资产配置为：偏股基金42%，纯债基金34%，货币基金24%。
在基金选择方面，FAS定基金的核心观点是：以市场分类为导向，建立以收益品质为核心的定基金体系，分别选出牛市好基金，熊市好基金，震荡市好基金。正如四季更替要搭配不同的衣服，在牛、熊、震荡的市场切换中投资人同样需要根据市场形势选取相应的好基金。
嘉实投资者回报研究中心
