中金首席经济学家缪延亮：中国资产重估进入基本面验证期

2026年11月12日，21世纪经济报道专访中金首席经济学家缪延亮。针对近期A股波动加大及市场进入“轻叙事、重现实”验证期，他指出国际货币秩序重构带来配置新机遇，承接资金需同步提升资产吸引力与投资便利度。政策落地至价格企稳存在时滞，打破流动性负反馈仅为修复起点，仍需制度与基本面接力。

缪延亮表示，AI回报担忧、美元流动性收紧及新旧动能调整构成短期逆风，仅影响重估节奏而非长期方向。数据显示，过去十年中国名义GDP复合增速为7%，沪深300每股盈利复合增速不到2%，个人投资者占比超50%。未来行情将转向基本面支撑的可持续上涨。