阿里云

一、基础档案

• 全称：阿里云计算有限公司（业务主体对应阿里巴巴集团「阿里云智能集团 / 云智能集团」分部）
• 英文 / 简称：Alibaba Cloud / Aliyun；阿里云
• 企业性质：民企（外商投资背景的有限责任公司，阿里巴巴集团旗下）
• 总部 / 注册地：总部杭州；注册地址 浙江省杭州市西湖区三墩镇灯彩街 1008 号云谷园区 1-2-A06 室
• 成立时间：官网口径「阿里云创立于 2009 年」（飞天系统 2009 年 2 月立项）；工商登记口径 2008-04-08（曾用名「杭州阿里信息服务有限公司」「杭州阿里巴巴信息服务有限公司」，后更名）——两个口径并存，以官网 2009 为品牌成立年
• 控股股东 / 实控人：阿里巴巴集团控股有限公司
• 上市情况（代码 / 交易所）：未独立上市。母公司阿里巴巴集团于港交所主板（9988 港币柜台 / 89988 人民币柜台）及纽交所（BABA）上市。2023 年曾计划分拆云智能集团独立上市，后于 2023 年 11 月宣布不再推进完全分拆
• 统一社会信用代码：91330106673959654P
• 注册资本：101,010.10101 万元人民币
• 法定代表人：未披露（第三方工商数据源分别显示为「罗伟」与「郑俊芳」，未取得官方最新确认）
• 官网：https://www.aliyun.com （国际站 alibabacloud.com）

二、财务数据（单位：亿元人民币；口径＝阿里巴巴集团「云智能集团」分部收入，财年止于每年 3 月 31 日）

年份	营收	净利润	研发投入	员工数	备注
FY2023（止 2023-03）	1,034.97	未披露（分部经调整 EBITA 41.01）	未披露	未披露	为 FY2024 年报按新分部口径重述数；同期集团原披露「云业务」口径数值不同
FY2024（止 2024-03）	1,063.74	未披露（分部经调整 EBITA 61.21，同比 +49%）	未披露	未披露	同比 +3%，主因主动收缩低毛利项目制合约
FY2025（止 2025-03）	1,180.28	未披露（分部经调整 EBITA 105.56，同比 +72%）	未披露	未披露	同比 +11%；不计集团并表业务收入同比 +10%
FY2026（止 2026-03）	1,581.32	未披露	未披露	未披露	同比 +34%；Q4 单季 416.26 亿、同比 +38%，外部商业化收入同比 +40%
FY2027Q1（止 2026-06）	约 484（AI云与算力服务收入，同比 +45%）	未披露（分部经调整 EBITA +133%、利润率 11.6%）	未披露	未披露	阿里巴巴 FY2027Q1（截至 2026-06-30）：集团收入 2,689.53 亿（+9%）；阿里云外部商业化收入同比 +45%（22 季度新高）、经调整 EBITA +133%；AI 相关产品 ARR 突破 495 亿（占外部收入 35%）、AI云与算力服务收入 484.37 亿；资本开支 676.78 万元（+75%），三年 3,800 亿计划累计投 1,900 亿

补充口径说明：

• 分部收入含来自阿里巴巴集团并表业务的内部收入；集团另披露「不计并表业务的外部商业化收入」增速。截至 2026 年 2 月，阿里云外部客户年收入已超 1,000 亿元（来源：《财经》报道，非财报原文，待官方确认）。
• 净利润：集团仅按分部披露「经调整 EBITA」（非公认会计准则），不披露分部净利润，故本表净利润列为「未披露」。
• 研发投入 / 员工数：集团不按云分部单独披露，均为「未披露」。第三方工商数据显示「阿里云计算有限公司」这一法人主体参保人数约 2,200–2,500 人，仅代表单一法人实体，不代表阿里云业务整体规模。
• AI 相关产品收入：FY2026 Q4 单季 89.71 亿元，连续 11 个季度三位数同比增长，占云外部收入比重首次突破 30%。
• 资本开支：2025 全年（自然年）约 1,237 亿元，同比 +44%；2026 年内部规划约 1,500 亿元量级。

三、业务结构

• 主要业务板块：

1. 公有云 IaaS——弹性计算 ECS、块存储 EBS、对象存储 OSS、文件存储 NAS、云网络 VPC/CDN 等
2. 公有云 PaaS——云数据库（PolarDB、RDS、Tablestore）、大数据（MaxCompute）、中间件、容器与云原生
3. AI 与大模型——通义千问（Qwen）系列基础大模型、百炼 MaaS 平台、PAI 机器学习平台、通义灵码（AI 编码助手）、企业级智能体（悟空、秒悟等）、「千问云」产品入口
4. 混合云 / 专有云、行业解决方案
5. 自研芯片（平头哥半导体）——倚天 CPU、真武系列 AI 芯片（PPU / M890）、ICN Switch 互联芯片。

• 核心产品 / 服务：飞天（Apsara）云操作系统、神龙架构、盘古分布式存储、洛神云网络、CIPU 云基础设施处理器、磐久服务器、龙蜥（Anolis）操作系统、通义千问 Qwen 系列模型、百炼平台。
• 市场份额 / 行业排名（注明口径与年份）：
• 中国公有云 IaaS：26.8%（2025 年第二季度，IDC《中国公有云服务市场（2025 上半年）跟踪》），排名第一，连续五个季度份额上涨；同期华为云 12.9%、天翼云 12.3%、移动云 9.4%、腾讯云 7.9%。2025 上半年整体 IaaS 份额 26.4%，稳居首位。
• 中国大陆云基础设施服务（IaaS+PaaS）：33%（2025 年第一季度，Canalys 口径），排名第一；同期华为云 18%。
• 中国 AI IaaS：23%（2024 年，IDC 口径），超过其后两大厂商之和。
• 中国 MaaS 市场：第一（2025 年，Omdia《中国AI云市场份额2025》，该报告称 2025 年中国 MaaS 市场规模 175 亿元）。
• 全球公有云：官网自述「全球公共云市场份额 NO.3」，援引 Gartner 较早期报告；当前全球排名与具体份额未披露（不同机构口径差异较大，公开二手信息多称全球第四、份额约 4%，未取得权威原始报告，暂不采信）。
• 全球基础设施：截至 2025 年 8 月，已扩展至 29 个地域、89 个可用区；2025 年内新增启用 8 个数据中心（北京、上海、杭州、泰国、韩国、马来西亚、迪拜、墨西哥）。最新数字未披露。

四、组织架构

• 集团 → 主要子公司 / 事业部：阿里巴巴集团下设「云智能集团（阿里云智能集团）」，为集团核心业务集团之一；其下设公共云事业部、通义大模型事业部（隶属集团层面）、百炼平台团队等；芯片设计子公司为平头哥半导体有限公司。
• 2026 年 3 月，集团成立由集团 CEO 领导的 Alibaba Token Hub（ATH）事业群，聚焦 MaaS 平台业务。
• 关键下属上市平台：无。阿里云自身未独立上市；2023 年 11 月阿里巴巴宣布终止云智能集团完全分拆计划。
• 云智能集团董事会成员：吴泳铭（董事长兼首席执行官）、王坚（董事，集团技术委员会主席）、郑俊芳（董事，云智能集团首席财务官）、蒋芳（董事，集团首席人才官）、吴泽明（董事，集团首席技术官）。

五、核心高管

• 董事长：吴泳铭（阿里巴巴集团董事兼首席执行官，兼云智能集团董事长兼首席执行官）

• 总经理 / 总裁：刘伟光（阿里云智能集团资深副总裁、公共云事业部总裁，2026 年阿里云峰会官方议程口径）
• 其他班子成员：
• 李飞飞（阿里云智能集团首席技术官 CTO）
• 周靖人（阿里巴巴集团通义大模型事业部负责人）
• 郑俊芳
• 王坚（阿里巴巴集团技术委员会主席，阿里云创始人）
• 高慧（平头哥半导体副总裁）
• 于文渊（阿里云百炼技术负责人）
• 集团层面相关：蔡崇信（阿里巴巴集团主席）、徐宏（集团首席财务官）

六、技术与专利

• 核心技术（云计算 / 算力网络）：
• 飞天（Apsara）：自研超大规模通用云操作系统，单集群可达 10 万台服务器规模，EB 级存储，兼容 X86 / ARM / RISC-V「一云多芯」
• 神龙架构：软硬一体虚拟化，虚拟化损耗接近零，第四代搭载大规模 RDMA 加速网络，网络时延降低 80% 以上
• CIPU：自研云基础设施处理器，承担计算/存储/网络硬件卸载与加速，配合飞天构成「飞天+CIPU」体系架构
• 盘古：自研分布式存储内核，EB 级容量、万亿级文件，支撑 OSS/EBS/NAS/Tablestore，全球部署规模超 100EB
• 洛神：自研云网络平台，已迭代至 3.0，覆盖中心云—本地云—边缘云一致体验
• 磐久：自研服务器 / 液冷整机柜；龙蜥（Anolis）：自研服务器操作系统
• 自研芯片（平头哥）：倚天 710 ARM CPU；真武系列 AI 芯片（训练推理一体）——超 10 万卡真武 PPU 已部署于阿里云公共云平台；2026 年 5 月发布真武 M890（144GB 高带宽内存、片间互联 800GB/s）及 128 卡超节点服务器；2026 年 9 月 22 日（2026 杭州云栖大会）发布新一代训推一体 AI 芯片真武 V900，单芯片性能为 M890 的 3 倍，搭载 216GB 显存、片间互联带宽 1200GB/s、原生支持 FP8/FP4 低精度，单一集群可扩展至 50 万卡，计划 2027 年第一季度量产并在阿里云数据中心规模化部署；平头哥同步首次公布倚天服务器 CPU 路线图（2027 年倚天 720/730，后续倚天 750 支持与真武 AI 芯片 ICN 总线直连）；截至 2026 年 6 月真武系列已服务超 650 家企业客户
• 大模型：通义千问 Qwen 系列，截至 2025 年底已开源 300 余款模型、全球下载量超 7 亿、衍生模型 18 万以上；2026 年 3 月发布 Qwen3.6-Plus（原生上下文最高 100 万 tokens），5 月发布 Qwen3.7-Max；2026-08-03 发布 Qwen3.8-Max（千问系列尺寸最大、性能最强旗舰，总参数 2.4 万亿、激活 95B、上下文 1M tokens、原生支持视觉理解多模态；稀疏 MoE 架构 + 混合注意力机制；Arena：Text 第五 / Vision 第二 / CodeArena 第四；下周开源权重及 Qwen3.8-27B），同步公测企业级 Agent 产品「千问办公」QwenWork（整合 QoderWork／MuleRun／悟空）。
• 5G / 6G：阿里云非电信设备商，无 5G/6G 网络设备主业；相关能力体现在为运营商提供云与 AI 基础设施、边缘云节点。
• 标准与专利（数量、重点方向、年份）：未披露。公开渠道未检索到阿里云官方发布的权威专利统计口径；网络流传「截至 2024Q2 核心发明专利 2,368 项」等数据来自非权威自媒体，未采信。重点方向可确认为：云操作系统与虚拟化、分布式存储（推动面向数据中心 ZNS SSD 国际标准）、云网络、液冷数据中心、AI 芯片与大模型。

七、近期动态

• 2026-09-29（生态合作·智能体可信基础设施平台 ATI 首家对接厂商）：在 2026（第七届）中国互联网基础资源大会上，中国互联网络信息中心（CNNIC）联合中国通信标准化协会、中国互联网协会、中国电子学会、三大基础电信运营商研究院及阿里云、腾讯云等机构，正式发布智能体可信基础设施平台（AI Agent Trust Infrastructure，ATI）。平台复用 DNS 与 PKI 两大成熟设施，为智能体提供可信身份与可信连接；阿里云智能集团作为首家合作厂商已完成平台对接，后续将与 CNNIC 共同推进智能体可信互联技术研究、标准研制与典型场景应用。系阿里云在 AI Agent 可信基础设施领域的国家级生态共建动作。（来源：中国互联网络信息中心 CNNIC 官网 cnnic.net.cn 2026-09-30〔一手〕／云栖大会议程 yunqi.aliyun.com 2026-09-22／网易 2026-10-10；≥2 源，已核实）

• 2026-09-26（招投标·中标：招商证券 AI 云服务框架协议项目第一中标人）：招商证券股份有限公司 2026 年 AI 云服务框架协议项目（二次采购）于 2026-09-22 发布中标结果，阿里云计算有限公司为第一中标候选人／中标人，腾讯云计算（北京）有限责任公司、北京火山引擎科技有限公司分列第二、第三。项目构建「云端保障供给、本地确保安全」的混合 AI 模型架构，采购 3 家供应商共同提供 AI 云服务（2026-08-06 招标公告、09-04 废标、09-09 二次招标）。系阿里云在金融 AI 云领域的框架级中标。（来源：网易·云头条 2026-09-22〔引述中标结果公告〕／爱企查招投标明细 2026-09-26）

• 2026-09-23（财务规划·2032 年 20GW 算力目标 + 花旗大幅上调 Capex 预期）：在 2026 云栖大会上，阿里巴巴 CEO 吴泳铭表示客户 AI 需求远超供给，目标到 2032 年阿里云运营的全球数据中心规模超 20GW（较 2022 年扩大约 10 倍）。花旗据此将阿里 2027—2029 财年资本开支预期分别上调至 2,580 亿 / 2,830 亿 / 2,820 亿元（合计约 8,230 亿元，较此前预测上调 13% / 41% / 57%），并假设阿里与合作伙伴按 50/50 分担投入；截至 2026-09 阿里云 MaaS 客户同比增 6 倍至 600 万、ARR 加速至 200 亿元。高盛、瑞银亦维持买入并给出 FY27—29 Capex 2,090/2,430/2,600 亿与 FY27 约 2,300 亿等测算（高盛按每 GW 约 300 亿美元、未来每年新增 1—2GW 估算）。（来源：科创板日报 2026-09-23／云头条 2026-09-22／华尔街见闻 2026-09-22／智通财经 2026-09-23／网易 2026-09-22注：为分析师预测、非公司正式资本开支指引）

• 2026-09-22（自研芯片·真武 V900 发布）：在 2026 杭州云栖大会上，阿里平头哥发布新一代训推一体 AI 芯片 真武 V900，单芯片性能为上一代真武 M890 的 3 倍，搭载 216GB 显存、片间互联带宽 1200GB/s、原生支持 FP8/FP4 低精度，可覆盖万亿级参数大模型训练与推理全场景；通过自研 ICN Switch 互联芯片实现千卡全带宽高速互联，配合新一代磐久超节点服务器，单一集群可扩展至 50 万卡。吴泳铭称其为「目前中国算力性能最强的 AI 芯片之一」，计划 2027 年第一季度量产并在阿里云数据中心规模化部署；平头哥同步首次公布倚天服务器 CPU 路线图（2027 年倚天 720/730，后续倚天 750 支持与真武 AI 芯片 ICN 总线直连）。（来源：证券时报 2026-09-22／羊城晚报 2026-09-23／科创板日报 2026-09-22／杭州市政府门户网站 2026-09-22）

• 2026-09-15（招投标·中标候选人）：在北京保障房中心有限公司「私有云平台及国产中间件整合采购项目」中标候选人公示中为第一中标候选人，投标报价 900.90204 万元（项目预算 903.7 万元）；第二中标候选人为浩鲸云计算科技股份有限公司（902.5 万元）、第三为北京恒安信创科技股份有限公司（903 万元）。系阿里云在政务/国资私有云领域的又一落地。（来源：云头条 2026-09-15〔引述中标候选人公示〕）

• 2026-09-16（招投标·中标）：在中国第一汽车股份有限公司「北京软件公司企业级 AI 平台服务」竞价采购项目中中标（候选含腾讯云、火山引擎），阿里云计算有限公司为第一中标候选人。项目预算 347.67 万元（不含税），采购企业级 AI 平台 SaaS 服务（含 AI 编码平台与数字员工平台两大模块，覆盖 PRD 生成、代码生成、测试脚本、日常办公等场景）。系阿里云在大型央国企 AI 平台落地的又一案例。（来源：网易·云头条 2026-09-16／中标候选人公示）

• 2026-09-04（生态共建·算力超银计划）：在 2026 开放数据中心大会暨首届算博会（9 月 2—4 日）上，中国信通院发布 「算力超银生态共建计划」，围绕「算力超市」（算力资源商品化展示、标准化计价、在线交易与自动交付，按卡时/核时/Token 计费）与「算力银行」（闲置算力存入—计费—支取—信贷机制）两大模式推进实操；阿里云作为 AI Fabric 智能算网规模应用倡议 联合发起单位之一（与中国信通院、中国通信标准化协会、华为、腾讯、奇异摩尔等），参与算力标准化与生态共建。（来源：央视网 city.news.cctv.com 2026-09-03／每日经济新闻 2026-09-07）

• 2026-08（荣誉·中国专利奖金奖）：「一种用户请求的处理方法和装置」（ZL201610144243.1）获第二十六届中国专利金奖（ICT 领域 5 家金奖企业之一）。（来源：国家知识产权局 2026-08 授奖决定／通信世界 2026-09-04）

• 2025-02：阿里巴巴宣布未来三年投入超 3,800 亿元用于云和 AI 基础设施建设，创中国民企同类投资历史最高纪录（来源：C114、阿里巴巴财报电话会）
• 2025-04：发布 Qwen3 系列混合推理模型并全面开源（来源：阿里巴巴 FY2025 业绩公告）
• 2025-05-15：阿里巴巴公布 FY2025 业绩，云智能集团全年收入 1,180.28 亿元、同比 +11%（来源：阿里巴巴集团公告）
• 2025-08-29：FY2026 Q1 阿里云收入 333.98 亿元、同比 +26%，增速创三年新高；全球基础设施扩至 29 地域 89 可用区（来源：C114）
• 2025-10-31：IDC 报告显示 2025Q2 阿里云中国公有云 IaaS 份额升至 26.8%，连续五季度上涨（来源：IDC / 券中社、同花顺）
• 2026-03：发布 Qwen3.6-Plus；成立由集团 CEO 领导的 Alibaba Token Hub（ATH）事业群；百炼平台客户数同比增长八倍（来源：阿里巴巴 FY2026 业绩公告）
• 2026-05-13：阿里巴巴公布 FY2026 全年业绩，云智能集团收入 1,581.32 亿元、同比 +34%；Q4 单季 416.26 亿元、同比 +38%，外部商业化收入 +40%，AI 相关产品收入 89.71 亿元占外部收入 30%（来源：阿里巴巴集团公告）
• 2026-05-14：吴泳铭在分析师电话会称「服务器内几乎没有一张卡是空的」，未来五年算力中心投入将远超原定 3,800 亿元；预计未来一年 AI 相关产品收入占比突破 50%（来源：C114）
• 2026-05-20：2026 阿里云峰会以「Agentic Cloud」为主题，发布 AI 产品入口「千问云」、真武 M890 芯片及 128 卡超节点服务器、旗舰模型 Qwen3.7-Max，围绕「芯片—云—模型—推理」全栈 Agent 化升级（来源：阿里云峰会官方议程、《财经》、雷科技）
• 2026-08-03（大模型·旗舰发布）：阿里巴巴发布新一代旗舰大模型 Qwen3.8-Max
• 2026-08：招投标跟踪显示阿里云中标多个 AI/算力相关大单，含「Qwen 大模型」相关项目及「国产化万卡智算池（三期）」大单；均为第三方招投标监测账号口径，未见公司单独公告，暂列未披露（千问系列尺寸最大、性能最强），总参数 2.4 万亿、激活 95B、上下文 1M tokens、原生支持视觉理解（多模态）；采用稀疏 MoE 架构 + 混合注意力机制，推理效率显著提升。权威榜单 Arena：Text Arena 全球第五、Vision Arena 第二、CodeArena 第四；可自主编程约 16 天独立交付并开源智能体框架「oh-my-cli」。同步公测企业级 Agent 产品「千问办公」（QwenWork，整合 QoderWork／MuleRun／悟空）；API 上线千问 AI 平台，Qwen3.8-Max 权重及 Qwen3.8-27B 预计下周开源（来源：阿里云官方 / 阿里巴巴集团官方 / 澎湃新闻 / 中国证券报 / 国际金融报 / 阿里研究院）
• 目标：未来五年云和 AI 商业化年收入突破 1,000 亿美元（管理层公开目标，来源：阿里巴巴财报电话会）
• 2026-08-04：中标「中电信人工智能科技(北京)有限公司2026年十七期算力服务框架协议采购项目 直接采购公示」（中标主体：阿里云计算有限公司）（来源：中国电信阳光采购网 caigou.chinatelecom.com.cn 中选结果公示 ct:4849037679280771072）
• 2026-08-07／08（中标 · 海港人寿智能问数系统）：阿里云计算有限公司中标海港人寿保险股份有限公司「智能问数系统采购项目」，中标候选人公示报价 785,000 元（约 79 万元，预算 85 万元）；系统采用本地化部署，与海港人寿 UMSSO、海晓灵、随航数舱集成，在智能问数、业务/行业洞察报告辅助生成、固定模板报告自动化生成三场景试点。属金融客户 AI 数据问答类订单。（来源：云头条·网易号 2026-08-08／深圳阳光采购平台招标公告 YG26ZG0043891 2026-07-08；第三方招投标监测口径）
• 2026-08-07（直接采购公示 · 国投集团人工智能底座 AI 模型能力，单一来源）：国投云网数字科技有限公司发布《国投集团人工智能底座建设（AI 模型能力）》项目事前公示，拟定单一来源采购阿里云计算有限公司的 AI 模型服务能力，用于构建安全可信、按需使用、计量精准、易于集成的统一模型服务供给体系；采购范围涵盖非加密推理服务、满足国密改造要求的机密推理服务、大语言模型能力、多模态模型能力、模型安全部署与管理服务、精细化计量计费能力、多语言 SDK 接入及相关配套。背景：集团现用模型服务均为私有化部署的开源模型，存在能力有限、版本迭代滞后、维护成本高等短板，需引入阿里云模型服务补齐供给。项目金额未披露（单一来源事前公示阶段，待结果公示）。（来源：云头条·网易号 2026-08-07／爱企查招投标 2026-08-07「国投集团人工智能底座建设(AI模型能力)项目事前公示」金额待公示）
• 2026-08-10／11（算力基建 · AIDC 模块化交付能力跃升）：据新华网等报道，阿里云基于首创全模块化设计架构 CUBE 5.0，已将大型 AIDC（人工智能数据中心）交付工期缩短至 100 天，整体建设成本较上一代降低 10% 以上；2026 年计划将模块化数据中心的全球产能提升两倍以上。CUBE 5.0 供电／冷却／安防／智能化／消防五大系统整体模块化率由早年约 30% 提升至 90%，采用高压直流、风液兼容及超高弹性设计，可兼容至少三代异构芯片与计算架构。（来源：新华网 2026-08-10／证券时报 2026-08-11「AI 算力引爆…阿里云大动作，100 天交付一座数据中心」）
• 2026-08-20（财报 · 阿里巴巴 FY2027Q1 云业务）：阿里巴巴集团发布截至 2026-06-30 的 2027 财年第一季度业绩——集团收入 2,689.53 亿元（同比 +9%）；阿里云外部商业化收入同比强劲增长 45%（创 22 个季度新高），经调整 EBITA 同比 +133%、利润率约 11.6%；AI 相关产品年化收入（ARR）突破 495 亿元（约 73 亿美元），占云外部商业化收入比重升至 35%；本季度阿里云 Capex 676.78 亿元（同比 +75%），主要投向 AI 基础设施与 GPU。（来源：阿里巴巴集团 2027 财年一季报 2026-08-20〔一手〕／中国经济网 2026-08-20／东方财富 2026-08-21／新浪财经 2026-08-20／腾讯新闻 2026-08-20含一手）
• 2026-08-26（重大合作 · 持续关联交易 · AI 算力大单）：AI 公司 MiniMax 与阿里云签署补充协议，将 2026—2028 三年云服务采购年度上限由 3.75 亿美元上调至 12 亿美元（约 80.66 亿元人民币，增幅 220%），分年度上限分别为 2026 年 3 亿、2027 年 4 亿、2028 年 5 亿美元；截至 2026H1 MiniMax 已向阿里云实际采购云服务 7,560 万美元（达原年度上限 65.7%）。同期 MiniMax 向阿里集团供应模型 API 服务的三年交易上限由 315 万美元上调至 6,250 万美元（增幅近 19 倍）。阿里通过关联方间接持有 MiniMax 约 11.36% 股份，交易构成持续关联交易，需经独立股东批准。反映大模型训练/推理对算力需求的爆发式增长及双方「云+模型」生态深度绑定。（来源：港交所 MiniMax-W《修订持续关连交易年度上限》公告 2026-08-26〔一手〕／云头条 2026-08-26／今日头条 2026-08-28含一手）

• 2026-08-23／24（融资 · 集团 800 亿港元配售全部投入 AI）：阿里巴巴集团于 2026-08-23 与联席整体协调人订立配售协议，拟以每股 112.70 港元配售 710,000,000 股新股份，预计所得款项总额 800 亿港元（净额约 797 亿港元），预计 2026-08-26 完成；配售对象为美国境外非美国人士的专业、机构或其他投资者（Regulation S）。公告称配售旨在「进一步巩固阿里巴巴全球 AI 领先地位」，拟将所得款项净额 100% 用于投资其全栈 AI 能力、加强 AI 基础设施建设（含 AI 算力基础设施扩容、大模型研发迭代、AI 行业商业化落地配套）。此为阿里 2019 年港股上市以来首次启动新股配售，亦为香港史上最大一级后续发行、有记录以来最大 Regulation S 发行、2026 年全球第三大一级后续发行（仅次于 Alphabet、Intel）；8 月 24 日定价完成，不到一小时即获超额认购，中金、汇丰、摩根士丹利、瑞银参与，中东／欧洲／亚洲主权基金认购。背景：FY2027Q1（截至 2026-06-30）资本开支 676.78 亿元（同比 +75%）、自由现金流净流出 447 亿元；三年 3,800 亿元 AI 资本开支计划累计已投 1,900 亿元。（来源：阿里巴巴港交所公告 2026-08-23〔一手〕／阿里巴巴集团官网英文新闻稿 2026-08-23／证券时报 2026-08-24／中国基金报 2026-08-23含一手）
• 2026-08-25（招投标 · 浙江中烟边缘计算环境升级 中标候选）：阿里云计算有限公司成为浙江中烟工业有限责任公司「边缘计算环境升级项目」第一中标候选人，投标报价 3,269 万元（含税，32,690,000 元）；第二候选人为中电信翼智教育科技有限公司（32,742,968 元）。项目基于浙江中烟杭州/宁波卷烟厂现有阿里云敏捷边缘计算环境开展升级，采购服务器、网络交换机、软件授权（计算/存储/网络/容器/分布式数据库/国产化操作系统/数据传输通道）及集成部署服务，要求与现网平滑兼容迁移。系阿里云在制造行业边缘云/算力订单的又一落点。（来源：云头条·新浪 2026-08-25／浙江中烟采购平台公示；≥2 来源，招投标监测口径）

• 2026-08-28（中标 · 物流 AI 中台）：阿里云计算有限公司中标四川川航物流有限公司「物流公司 AI 中台一体化建设项目」，中标金额 839.85 万元（8,398,507 元），为第一中标候选人（共 6 家候选，含浩鲸科技、上海华讯等）。系阿里云在航司物流 AI 中台场景的规模化落地。（来源：云头条／网易 2026-08-28／爱企查招投标结果公示 2026-08-28含一手公示）
• 2026-09-16：中标「2026-2027年度中国电信海南公司政务云等云平台运维技术服务项目公开询比转直接采购公示」（中标主体：阿里云计算有限公司）（来源：中国电信阳光采购网 caigou.chinatelecom.com.cn 中选结果公示 ct:4864572170673831936）
• 2026-09-20：中标「天翼视联2026年大模型Token及配套服务采购项目询比」（中标主体：阿里云计算有限公司）（来源：中国电信阳光采购网 caigou.chinatelecom.com.cn 中选结果公示 ct:4866119181382447104）

• 2026-09-24（AI 产品·百炼决策模型预览版上线）：阿里云百炼正式上线决策模型（预览版），模型 ID 为 decision-model-preview，API 现已全量开放、限时免费，并支持 Token Plan 接入。该模型面向高频业务判断场景，可根据文本或业务状态并行完成分类、是非判断与评分，返回概率分布与置信度，补齐百炼 MaaS 平台在「业务决策类 Agent」上的能力拼图，与集团级 Alibaba Token Hub（ATH）事业群形成产品协同。（来源：第一财经 2026-09-24／东方财富 2026-09-24）
• 2026-10-09：中标「中国电信浙江公司某大数据平台高质量数据集与人工智能实验室开发项目直接采购公示」（中标主体：阿里云计算有限公司）（来源：中国电信阳光采购网 caigou.chinatelecom.com.cn 中选结果公示 ct:4872912714663653376）

• 2026-08-26（合作 · 算力采购上限上调）：MiniMax 与阿里云签署补充协议，将 2026—2028 三年阿里云服务采购年度上限由 3.75 亿美元上调至 12 亿美元（约合人民币 80.66 亿元，增幅约 220%），分年度上限为 2026 年 3 亿、2027 年 4 亿、2028 年 5 亿美元；同期 MiniMax 向阿里提供模型 API 服务的三年上限由 315 万美元提升至 6250 万美元。截至 2026 上半年 MiniMax 已向阿里云实际采购云服务 7560 万美元（占原上限 65.7%），属持续关联交易（阿里间接持股 MiniMax 约 11.36%），仍需独立股东批准。系阿里云 AI 算力底座需求放量的标志事件。（来源：港交所 MiniMax-W 公告 2026-08-26／网易·云头条／今日头条 2026-08-28；≥2 来源）

• 2026-09-22（招投标·预中标·Token 工厂算力大单）：阿里云计算有限公司成为无锡数字新基建 Token 工厂项目设备与服务采购预中标人，预中标价 3.5605 亿元（项目估算 3.6 亿元）；项目以融合架构计算系统为平台，采购人工智能 Token 工厂所需算力设备与服务，支撑智慧城市、智能制造等领域智能化转型，招标人为无锡市数字新基建有限公司，9 月 22 日公示、公示期 3 日。（来源：无锡产权交易所预中标公示 2026-09-22〔一手〕／智东西 2026-09-24／云头条 2026-09-23。注：预中标阶段，以正式中标通知书为准）

八、关联企业（产业链）

• 同业（国内公有云）：华为云、天翼云、移动云、腾讯云、百度智能云、火山引擎
• 母公司 / 关联方：阿里巴巴集团、平头哥半导体（芯片设计子公司）、蚂蚁集团（关联方）
• 上游：国产 AI 芯片与服务器——海光信息、寒武纪；光模块 / IDC / 液冷 / 供配电产业链
• 下游 / 客户侧：互联网、金融、汽车与自动驾驶、政务、制造、文化传媒等行业客户；运营商亦为云与算力生态合作方——中国移动、中国电信、中国联通

资料来源

• 中国互联网络信息中心 CNNIC 官网《智能体可信基础设施平台(ATI)正式上线》（2026-09-30）／ 云栖大会议程 yunqi.aliyun.com 2026-09-22／ 网易 2026-10-10（阿里云智能集团为ATI首家合作厂商）
• 阿里云官网「了解阿里云」：https://cn.aliyun.com/About.html
• 阿里云官网「技术领先」：https://cn.aliyun.com/why-us/leading-technology
• 阿里云官网首页：https://www.aliyun.com/
• 阿里巴巴集团《公布 2026 年 3 月份季度及 2026 财年业绩》（2026-05-13）：https://www.alibabagroup.com/document-1991237455038119936
• 阿里巴巴集团《阿里迈向 AI 商业化 云外部收入加速增长 40%》（2026-05-13）：https://www.alibabagroup.com/document-1991364841188622336
• 第一财经／东方财富《阿里云百炼决策模型预览版上线，并支持 Token Plan》（2026-09-24）：https://www.yicai.com/brief/103378099.html
• 阿里巴巴集团《公布 2025 年 3 月份季度及 2025 财年业绩》（2025-05-15）：https://alibabagroup.com/document-1859016196574150656
• 阿里巴巴集团《2025 年三月底止季度业绩及 2025 财务年度业绩公告》（港交所披露易 PDF）：https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2025/0515/2025051500870_c.pdf
• Alibaba Group Announces March Quarter 2025 and Fiscal Year 2025 Results（分部收入英文明细）：https://www.nasdaq.com/press-release/alibaba-group-announces-march-quarter-2025-and-fiscal-year-2025-results-2025-05-15
• 阿里巴巴集团《公布 2024 年 3 月份季度及 2024 财年业绩》（2024-05-14）：https://home.alibabagroup.com/document-1726694664490188800
• 港交所 MiniMax-W《修订主API服务协议及阿里云计算服务协议项下持续关连交易年度上限》（2026-08-26）— https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2026/0826/2026082601950_c.pdf
• IDC《公有云 IaaS 市场增速重回 20% 的背后：AI 红利花落谁家?》（基于《中国公有云服务市场跟踪报告，2025 下半年》）：https://www.idc.com?p=114512/
• 券中社《IDC 报告：阿里云市场份额攀升至 26.8%，连续五季度上涨》（2025-10-31）：https://qzs.stcn.com/article/detail/531965.html
• 同花顺《IDC 报告：阿里云市场份额攀升至 26.8%，连续五季度上涨》（含上半年 26.4% 数据）：https://m.10jqka.com.cn/20251031/c672156816.shtml
• Canalys《China cloud service spending grew 6% in Q1 2023》（中国云基础设施服务口径定义）：https://canalys.com/static/press_release/2023/1043325423China_Cloud_Press_Release_Q1_2023.pdf
• C114 通信网《阿里吴泳铭：服务器内没有一张卡是空的，AI 投资将远超 3800 亿》（2026-05-14）：https://www.c114.com.cn/news/16/a1310219.html
• C114 通信网《阿里云季度营收 333.98 亿元，同比增长 26%》（2025-08-29，含 29 地域 89 可用区）：https://www.c114.com.cn/ai/5342/a1296101.html
• C114 通信网首页：https://www.c114.com.cn
• 2026 阿里云峰会官方主论坛议程（高管职务口径）：https://summit.aliyun.com/2026/keynote
• 《财经》杂志《阿里云开始了一场比创业公司更激进的转型》（网易转载，2026-05）：https://c.m.163.com/news/a/KTI9H4UQ0518E0HL.html
• 雷科技《拥抱 Agentic 时代！阿里云「再造」自我》（2026 阿里云峰会现场，真武 M890 参数）：https://www.zaker.cn/news/article_new.php?pk=6a0dc4c28e9f093030409b61
• 中国经济时报《阿里 2026 财年：AI 迈入回报期，即时零售"烧钱"换增长》（云分部全年 1581.32 亿）：https://www.cet.com.cn/zhpd/zscj/10370464.shtml
• 新浪财经《阿里巴巴深夜公告 蔡崇信、吴泳铭发声》（FY2024 云收入 1063.74 亿）：https://finance.sina.com.cn/jjxw/2024-05-24/doc-inawhqwe7594044.shtml
• 新浪财经《又行了？阿里最新财报：四大板块依然亏损》（FY2023 重述数 103,497 百万元、分部 EBITA）：https://finance.sina.cn/2024-05-15/detail-inavinqh9722763.d.html
• 国信证券《计算机行业国内大厂 AI 进展点评：阿里云收入加速 AI 商业化进入兑现期》（分部 EBITA 与资本开支测算，属券商研报口径）：https://stock.finance.sina.com.cn/stock/go.php/vReport_Show/kind/industry/rptid/827665045983/index.phtml
• InfoQ《阿里云智能总裁张建锋：阿里云形成"飞天+CIPU"支撑的云计算技术体系》（自研技术栈）：https://www.infoq.cn/article/ccbt9yypp1qschgdlclx
• 阿里云开发者社区《AI 驱动下的阿里云基础设施：技术创新与产品演进》：https://developer.aliyun.com/article/1661491
• 人民日报客户端《从以云为美到美美与共：阿里云底层自研技术大爆发背后的长期主义》（飞天/神龙/盘古/洛神）：https://www.peopleapp.com/rmharticle/30024852592
• 云头条《840 万、AI 中台一体化大单：阿里云（中）》（四川川航物流 AI 中台一体化建设项目，839.85 万元，2026-08-28）— https://www.163.com/dy/article/L5EP7TPP0511D6RL.html
• 爱企查·阿里云计算有限公司招投标详情（物流公司AI中台一体化建设项目，2026-08-28 结果公告）— https://aiqicha.baidu.com/tenderbidding/detail?dataId=d9fa8b3d6dccd57f5b8f06687a53c58bb9c657ac&pid=44211831261443
• 天眼查「阿里云计算有限公司」工商信息（注册时间、注册资本、统一社会信用代码、注册地址）：https://www.tianyancha.com/company/138473506
• 新火炬网「阿里云计算有限公司」工商信息（曾用名、参保人数）：https://www.xcc.cn/enterBody/edbee55b9f7c4bccb0acd716ea0ab936
• 阿里巴巴集团《Alibaba Group Announces Pricing of HK$80 Billion Placing of New Shares in Hong Kong》（2026-08-23 英文新闻稿，800 亿港元配售一手）：https://www.alibabagroup.com/document-2028384807859257344
• 证券时报网《阿里巴巴新股配售定价完成 互联网巨头AI竞争进入下半场》（2026-08-24，800 亿港元配售细节）：https://www.stcn.com/article/detail/4105896.html
• 中国基金报《七年来首次,阿里巴巴拟配售800亿港元新股,并全部投入AI》（2026-08-23）：https://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html?t=1#/index?_tentrees_trans=0&id=SN20260823152945b69ded3f
• 第二十六届中国专利奖（阿里云「一种用户请求的处理方法和装置」获金奖）— 国家知识产权局 2026-08、通信世界 2026-09-04
• 网易·云头条《一汽 AI 平台大单：阿里云（击败：腾讯云、火山引擎）中》（2026-09-16，预算 347.67 万元，阿里云第一候选）— https://www.163.com/dy/article/L6VB6JBP0511D6RL.html
• 网易·云头条《招商证券 AI 云服务大单：阿里云、腾讯云、火山引擎（中）》（2026-09-22，阿里云第一、腾讯云第二、火山引擎第三）— https://www.163.com/dy/article/L7TLA61E0511D6RL.html