京东方TCL一季报大幅预增 面板产业“超级周期”持续

在液晶产业上,随着韩国厂商不断退出,产能继续往中国大陆地区集中,而在韩国领先的OLED领域,也在酝酿变局,未来显示产业各个层面的竞争将更加激烈。

近期面板行业龙头迎来历史性的业绩增长。

4月12日,京东方年报显示,2020年公司实现营收1355.53亿元,同比增长16.80%;归母净利润同比增长162.46%至50.36亿元;2021年一季度净利预计同比增长782%-818%至50亿-52亿元,相当于去年一年的净利润,环比则增长95%-103%,远超市场预期。

同一天,TCL科技发布2021年一季度业绩预告,预计一季度净利润30.31亿-34.2亿元,同比增长10.3-11.6倍;归母净利润23.2亿-25.5亿元,同比上升470%-520%。

此前,深天马发布的第一季度业绩预告也显示同向上升。报告期内归属于上市公司股东的净利润5亿-5.5亿元,同比增长65.93%-82.52%。

业绩大幅增长的原因主要有两方面,其一是供需紧张导致面板价格猛涨,从去年下半年开始,液晶面板开启了近10年来的最长涨价周期,至今面板价格已连涨10个月。面板价格上涨有诸多综合因素,熬过了前两年的寒冬,眼下面板企业迎来丰收大年。

另一方面,受益于低谷时期的反周期兼并收购,龙头企业们产能迅速扩张,马太效应更加凸显,因此国内面板双雄京东方和TCL科技涨幅也最大。

超强景气周期

4月14日,在京东方2020年度业绩网上说明会上,公司董事长陈炎顺表示,本轮面板价格的上涨有内在原因和外在驱动影响,未来会常态化保持。价格上涨过程中各个环节明显向头部企业靠拢,行业发展的稳定性将会明显增强。未来三年内,半导体显示行业不会出现明显的产能冗余。

“大尺寸面板涨价从2020年6月份开始启动,我们预测会持续十个月,涨到今年的一季度,这是过去十年来最长的一个涨价周期。”此前,群智咨询总经理李亚琴就向21世纪经济报道记者分析道,“涨幅方面也达到了十年之最,电视面板和显示器面板主流的尺寸涨幅基本都在50%以上,部分规格电视面板涨幅超过80%、90%。”

目前,在连涨了10个月后,由于上游元器件紧缺等因素,供需关系依旧紧张,涨价趋势继续加剧。

京东方也表示,业绩大幅预增主要原因之一,是2021年半导体显示行业高景气度持续,需求端,远程办公、线上服务、居家娱乐等应用市场进一步扩大,IT、TV类产品需求持续增长;供给端,短期由于玻璃基板、驱动IC等原材料供应紧张,导致行业有效供给产出环比有所下降,半导体显示行业供需紧张进一步加剧。

信达证券指出,出货量方面,京东方2020年显示器件销量同比增长18%,手机、平板、笔电、显示器和TV 等五大主流产品销量市占率稳居全球第一;创新应用产品市占率快速提升,穿戴、ESL、电子标牌、拼接、IoT金融应用市占率全球第一;柔性OLED加速上量,全年销量翻倍以上增长。

进入2021年一季度,TV面板在上游缺货下游备货的大背景下继续保持强势上涨,根据Witsview数据,各尺寸TV面板价格环比上涨12%-18%。同时,IT面板受上游物料短缺和下游新品需求拉动涨幅明显扩大。根据Witsview数据,一季度各尺寸笔电面板环比上涨10.4%-16.9%,显示器面板环比上涨6.5%-15.3%。展望全年,受关键物料短缺影响,行业整体面板出货将有所承压,而无论是IT或是TV下游终端需求仍持续旺盛。在此情况下,全年面板价格或将保持强势。

巨头跑马圈地

在面板涨价因素外,京东方也提到,产业链扩张也是业绩大涨的重要原因,京东方已经构建了向半导体显示产业链和物联网各场景价值链延伸的事业群体系,并于下半年积极参与显示产业整合重组,成功完成产线并购,进一步完善技术和产品布局。

2020年12月,京东方先后完成对中电熊猫成都8.6代和南京8.5代LCD产线的并购交割,实现了产能进一步扩张。同时,其G10.5代B17产线产能持续释放,也为一季度带来一定产能增量。信达证券预计,京东方一季度产能提升至约1640万平米,环比增长26.8%。

近期,京东方还在扩张液晶产能,随着中大尺寸面板需求增加,武汉京东方10.5代液晶面板线的月产能由15.5万张基板扩至18万张基板,2022年将实现满产。

TCL科技则刚刚官宣建立IT面板产线(t9项目),将斥资350亿元在广州开建,今年4月,TCL科技收购苏州三星电子液晶显示公司60%股权和苏州三星显示公司100%股权已完成交割,自2021年二季度起开始为TCL科技贡献收入和效益。收购苏州三星后,TCL科技将有3条满产的8.5代线、1条满产的11代线以及1条正在量产爬坡的11代线。去年7月,TCL科技摘牌中环电子,正式进军半导体及半导体光伏领域。中环电子于去年Q4纳入合并报表范围,成为TCL科技业绩同比增长的驱动因素之一。

此外,惠科、友达也开启了扩产计划。据悉,友达总经理柯富仁在4月14日表示,疫情推升高阶笔电面板需求,董事会已通过昆山厂六代LTPS产能扩充计划,分二阶段将产能拉升到4.5万片满载,第一期明年第3季将昆山厂月产能由2.8万提升至3.6万片,以满足客户对高阶NB面板,以及Micro LED量产的需求。

值得注意的是,除了液晶产能,京东方和TCL科技等也在加码OLED领域的布局,双方在面板产品结构上都进行了多元化、矩阵式的布局。

比如,TCL科技已经从TV面板逐步扩展到手机、商显、IT面板,未来产品结构逐步优化,TV产品将走向大尺寸化、高端化,同时IT产品占比将大幅提高,AMOLED产品也将随着产能爬坡占比提高,大尺寸OLED产线的建设也在探讨之中。

陈炎顺则表示,京东方在近几年发力投资柔性OLED产线并量产出货。“我相信随着柔性OLED技术、产品、工艺方面的逐步成熟,市场应用范围稳步拓展,未来三年内柔性OLED一定会迎来较好的发展空间。”他表示,目前中国大陆柔性OLED的厂商由于受到外界竞争、内部产品和工艺成熟等原因,有些承压,但京东方柔性OLED今年的出货量仍能保持一倍以上的增长,并有信心通过两年的努力将柔性OLED打造成为集团新的利润增长点。

在液晶产业上,随着韩国厂商不断退出,产能继续往中国大陆地区集中,而在韩国领先的OLED领域,也在酝酿变局,未来显示产业各个层面的竞争将更加激烈。


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