5G，即第五代移动通信技术，它是4G移动通信技术的延伸。在4G的基础上，5G可以实现更快速的数据传输，而这种高数的数据传输给整个行业（不止于TMT）提供了众多产品和服务实现的可能。5G相比4G来说，在用户体验速率、连接数密度、端到端时延等性能指标上都有了质的飞跃。

5G产业链整体来说包括上游、中游、下游三个部分。其中，上游包括基站天线、基站射频器件等基站相关的设备和服务提供厂商，以及诸如半导体材料和终端用器件等终端设备提供商；中游包括主设备提供商、网络优化运营商、传输设备提供商、SDN/NFV提供商以及小基站设备商；而下游的主力则是三大电信运营商（中国移动、中国联通、中国电信）以及一些服务提供商。整个产业链的不同组块在建设周期、建设规模和落地时间等方面都有很大程度的不同。本系列文章将对于产业链上的各个子行业进行逐一的分析，以求获得对于整个5G行业一个直观上的理解。

本篇文章，将从5G产业链最上游的基站天线行业开始说起，对于整个基站天线行业进行整体上的分析。

一．基站天线行业发展的宏观环境

首先讲一下基站天线在整个无线通信系统之中的作用。基站天线的主要作用是基站设备与终端用户之间的信息能量转换器，负责信号的接收和发送。基站天线性能的好坏，将直接影响到移动通信的质量。基站天线的建设成本相对整体的投资来说并不是占有很大的份额，但是对于整个5G网络的性能的影响会在50%以上。

目前，基站天线行业可以说进入了一个更新换代的时期。（1）4G基站建设进入后期，速度趋缓：截至2017年9月，三大运营商基站总量达到604万个，其中4G基站占比约50%，数量约为308万个，比2016年新增约44万个，较2016年建设力度有所放缓（2016年全年新增4G基站约86万个）；（2）4G用户渗透率较高：三大运营商移动电话用户达到13.95亿，其中4G用户达到9.47亿户，渗透率为68%，较2016年提升9.7pp。

总体来说，三大运营商资本性支出均有下滑。从2015年4G主基站建设逐渐完成后，近几年三大运营商的资本性支出都出现了比较明显的下滑。下图中给出了三大运营商从2014年到2016年的支出情况，可以看出总体上来说呈现非常明显的下降趋势。此外，在2017年，根据三大运营商的年度支出计划来看，其CAPEX的总量也有14%的下降。

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