2018-08-01 15:02:16    创事记 微博 作者： 懂懂笔记    我有话说(4人参与)

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　　文/懂懂笔记（dongdong_note）

　　三星电子周二发布了截至2018年6月30日的第二季度财报。财报显示，三星电子第二季度营业利润达到14.78万亿韩元（约合133亿美元），同比增长5.71%；营收为58.48万亿韩元（约合523亿美元），同比下滑4.13%。其第二季度净利润为11.04万亿韩元（约合98亿美元），较去年同期的11.05万亿韩元下滑0.09%。

　　这份财报在意料之中：手机继续下滑，芯片保持生猛，将一个正在扭曲变形的科技巨头展现在人们面前。

　　由于芯片等非消费业务的增势，这份财报乍看上去一片祥和，甚至是充满活力。但是，三星移动业务当季营收下滑20%，仅为24万亿韩元（214亿美元）。这就不能不说，三星经过今年两个季度的调整，仍然未能在移动业务上扭转局面。甚至从Q2的数字来看，三星在移动业务上是在挣扎煎熬，相信这无论是对三星的高管还是员工来说，都是不愿意接受的事实。

　　市场就是这么残酷，当手机成了三星的“副业”，这个曾在过去几年智能手机高速增长中始终带节奏的三星，已无法阻挡移动业务上的下滑之势。放眼望去，难见回转迹象。

　　芯片生猛：手机成了三星的“副业”

　　对于移动业务的下滑，三星给出的解释是：旗舰手机 Galaxy S9 系列的销量持续低迷。对此，三星还对投资者警告称，“价格竞争和新品发布可能导致下半年的市场环境继续面临挑战。”

　　换言之，整个Q2三星移动业务的利润增长走到了近一年来最低水平。但这还不算完，随着友商的价格竞争和新品持续发布，三星移动业务的预期将更加“悲观”。

　　下半年对三星移动的一个变量是，Galaxy Note 9 将会在8月9日于纽约发布。作为三星今年下半年的旗舰，这款新机能否为三星扳回一局？这一点恐怕连三星自己都没有信心。

　　从目前泄露出来的信息看，Note 9 的外观与 Note 8 相比并没有质的飞跃。而友商的智能手机则创新不断，包括OPPO、vivo的升降式摄像头、华为P系列的徕卡三摄等。相比友商，Note 9仍然是按照三星“老一套”的打法来玩，自然是难以获得突破性的超越。

　　从目前财报数据来看，芯片等非消费业务发展迅猛，移动业务俨然已经成为三星的“副业”。这对于在手机、家电等领域深耕多年的三星而言，似乎正在经历着“扭曲变形”的过程，整个重心压在了一条腿上。

　　来看看芯片业务到底有多生猛？在过去两年多里，三星整体的业务增长一股脑儿地倒向了芯片等非消费业务。在2016年第一季度的时候，三星的芯片营收仅占英特尔的30%多，而利润上也与苹果差了不止一个档位。而到了2017年一季度，三星的芯片营收已与英特尔不相上下。在2017年的二季度财报中，三星半导体收入超过英特尔10亿美元，正式成为世界最大的芯片制造商。

　　今年Q1，三星半导体的销售额为186.07亿美元，同比增长45.4%，环比增长1.6%，市场份额达到了16.1%。与之相比，英特尔的营收则为157.45亿美元，同比增长仅有11.1%。

　　从刚刚发布的Q2数据来看，英特尔本季营收为169.62亿美元，同比增长15％，净利润50.06亿美元，同比增长78％。而三星半导体业务在本季的收入则达到了20.78万亿韩元（合192.5亿美元），营业利润为11.55万亿韩元（约107亿美元）。

　　不难看出，去年Q2成为世界最大芯片制造商的三星，在芯片业务上连续保持了强劲的增长，这确实和移动业务的连续下滑形成了鲜明对比。

　　创新乏力：中国及印度等市场均遭重创

　　Strategy Analytics 的数据显示， 2017年全年三星在中国市场的占有率仅为 2.1%。而在2017年第四季度，三星在中国智能手机市场的份额只有0.8%，这与五年前三星在中国市场的份额曾高达20%相比，可谓是一个在天一个在地。

　　今年3月25日，三星移动部门负责人DJ Koh在公司年度股东大会上，为中国市场份额下降向股东道歉。他说：“中国是一个复杂的市场，三星现在正在尝试不同的方法来吸引这一市场中的新客户。”

　　何止中国市场。在印度等海外主要市场，三星的手机业务同样是蹒跚前行，甚至是走到了苹果和华米OV的夹缝之中难以“自由伸展”。如Counterpoint发布的报告就显示，今年第一季度，小米在印度智能手机市场份额达到创纪录的31%，超过三星占据第一。而三星的份额下降为26%。同时，vivo、OPPO份额分别为5.8%、5.6%，占据第三、第四位；荣耀首次进入前五，份额为3%。

　　最近三星开始发力印度市场，希望能扳回些市场份额，但在中国一众厂商的夹缝中，这个愿望看上去有些一厢情愿。此前，三星在中国溃败的过程中，也是换人、换营销策略，几次反攻，结果是越来越差。

　　自电池门事件以来，三星的元气已难恢复，随着中国、印度这些重要市场连续受到重创，相信三星在未来一段时间内难以翻身。而特别需要注意的是，摆在三星面前不仅仅是在中国、印度等市场的溃败，核心问题是产品创新跟不上，拿不出让人怦然心动的新品。

　　诚然，三星是手机行业少有的拥有全产业链能力的厂商，但是这种优势并未能集中赋能在三星的手机新品上。无论是今年上半年的旗舰S9，还是即将发布的Note 9，都缺乏差异化的突破，既无法超越自己的前代机型，更也无法与友商的创新产品相比。这样的三星手机即便没有电池门的阴影，也难以在如今白热化的竞争中继续保持增长。

　　这就像当年的HTC，在智能手机初期一骑绝尘，成为市场的领导者。后来智能手机竞争越来越激烈，而HTC的创新跟不上，采用机海战术，慢慢显出颓势。后来因为与苹果的专利官司HTC在北美等地区被禁售，这成为HTC手机业务坍塌的导火索。复盘HTC的兴衰，缺乏创新是根本原因，专利官司只是导火索。

　　今天的三星也是一样，看上去是“电池门”之后一蹶不振，但“电池门”只是导火索，根本问题在于三星手机创新乏力，一直没有亮眼的产品上市，S系列和Note系列发布的新品就如同套娃一样，丝毫勾不起用户换机的兴趣。同时，在三星停滞不前的同时，友商又跑得太快，且不说全球研发投入最高的华为，连OPPO和vivo以营销见长的厂商，如今都已经可以用创新技术去引领新的产品潮流了——这让拥有全产业链优势的三星情何以堪！

　　扭曲变形：芯片、手机业务失衡的弊端

　　三星作为一家综合性电子集团，无论是芯片、显示还是手机，均衡发展才是健康所在。如今因为手机等业务的萎靡，反衬出芯片业务的风光，并非三星本意。在业务的一升一降之间，我们以前认识的三星电子扭曲变形，业务开始失衡。

　　三星去年成为全球收入最高的半导体公司，超过长期占据市场头把交椅的领头羊——英特尔。这对三星的投资者无疑是一项利好，但是对于三星本身而言，其实还是挺讽刺的。因为，三星的基因里不仅仅有芯片，还有手机、家电等消费电子业务。

　　而如今，仅仅依靠芯片来支撑门面，不免让人为三星捏一把汗。尽管All in芯片也饿不死，但是，这绝不是三星电子想要呈现出来的结果。

　　如果再仔细看一下三星的芯片业务，可能也并非如表面看上去那么乐观。三星Q2存储芯片业务营收增长33%，达到18.5万亿韩元（165亿美元）。其整体半导体业务营收增长25%，达到21.99万亿韩元（196亿美元）。但是三星芯片这种超预期的增长，主要并不只是三星本身的芯片技术多么领先，而是在于过去一年多DRAM和NAND闪存价格的急速攀升。

　　众所周知，NAND Flash和DRAM是存储芯片中比较常见的技术，而三星正是DRAM和NAND市场上的领跑者。换言之，三星的芯片业务也是享受到价格上扬的红利。路透社此前就曾透露，三星每出售一美元的DRAM芯片，就会获得70美分的营业利润。

　　保守的看，如果没有这种芯片市场价格飙升的大环境，失去了手机业务领跑优势的三星其实并不乐观。

　　整体来看，芯片等非消费业务占大头远非三星本意。相信三星宁可在芯片业务上增长慢一点，也不愿意自己的手机业务出问题。然而，市场不会以三星的意志为转移。

　　接下来，三星势必会在手机业务上继续寻求复苏机会，但是，消费者不会给三星这样一个“不应期”。毕竟，无论是苹果还是华米OV都是好的替代品，谁会在手机已成快消品的时代去等一台没有太多想象空间的新品？