据香港经济通通讯社报道,FDD牌照正式发放后,市场普遍认为,中国电信资本开支将上升,不过因为4G业务主要针对一线城市,预计今年ARPU值(每月每用户收益)将反弹13%。
多家投行认为,FDD发牌后,中国电信资本开支将上升。巴克莱认为,去年下半年大幅压降营销费用,相信可以抵销营改增实施对净利润的影响,预期营销成本压降的趋势将于今年持续,有助促进利润增长;FDD牌照发放后,预计将加大资本开支至1050亿元。虽然预期电信及联通均提升资本开支预算,但由于手机补贴及销售费用将下降,相信移动竞争情况将维持理性。
瑞信认为,尽管中国移动4G业务势头良好,但中国电信拥有清晰的战略,可有效推动收入持续增长,不过相信需要加大4G投入,预计2015年资本开支上调至1050至1100亿元。
招商证券(香港)研究部中国科技行业副总裁伍力恒向《经济通通讯社》表示表示,去年联通因为3G升级至4G较为容易,而且有技术上有优势,去年市场普遍看好,不过由于在全年业绩发布后,联通管理层称会积极发展4G,但用于3G的资本开支达到一半,反映公司3G网的投资未完,并没有真正进入发展,令到市场不满。他认为,如果中国电信管理层未能提出清晰的方案,股价将重蹈联通覆辙于业绩公布后下跌。
伍力恒预计,中国电信去年ARPU值去年跌1.4%,今年将反弹13%,因为4G用户的ARPU值较高,而且中国电信在将数据业务转化为收入方面比中移动更有优势,再加上2G及3G用户比例低于中移动,4G月资费较高,对ARPU值的拉动作用更明显,随着3G用户加快转向4G,整体ARPU值将上升。
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