2013年12月09日 10:38证券时报 我有话说
　　证券时报记者 杜志鑫
　　12月4日，工信部向中国移动、中国联通(15.55, -0.17, -1.08%)、中国电信(52.37, -0.39, -0.74%)颁发了4G牌照，不过在牌照发布后，与4G相关的中兴通讯、烽火通信、富春通信等股票价格应声下跌。对此，深圳有基金经理对证券时报记者表示，此次4G牌照发放市场早有预期，相关设备商未来的受益程度在预期之内，所以股票有所下跌，但从中长远角度来看，优秀的内容提供商更有机会。
　　4G股票见光死
　　4G牌照发放，首先让人想到的就是设备商将明显受益。不过从投资角度来看，基金更在意未来的预期，而此次新牌照发放，基金认为设备商受益程度并未超出预期。
　　从二级市场反应来看，12月4日4G牌照发放，12月5日和12月6日，与4G相关的设备商股票均有所下跌。其中，12月5日，4G龙头股中兴通讯下跌5.95%，成交量放大至21.4亿元，烽火通信下跌3.71%，富春通信更是封住跌停，华星创业下跌7.45%；12月6日，4G相关股票继续下跌，中兴通讯下跌3.61%，烽火通信下跌2.42%，富春通信下跌5.7%。从成交席位来看，12月5日在富春通信跌停当日，前五大卖出席位上有两大机构席位，由此可见有机构见利好出货。
　　对于4G牌照发放设备商的投资机会，深圳一家基金公司的基金经理表示，从2013年初至今，4G一直是市场的投资主题，相关设备商股票涨幅也不小，此次4G牌照发放，设备商的受益程度未超出市场预期，在利好兑现的情况下，有机构出逃也很正常。
　　还有基金经理表示，4G问世，也就意味着3G投资的结束，设备商新增了一块新业务，但同时也失去了一块，因此，设备商受益程度难说特别大。而且从企业之间的竞争来说，在4G设备招标期间，为了获得订单，设备商之间会互相杀价，企业难以获得超额利润。
　　不过，中兴通讯11月22日接受南方基金、五矿资本等机构投资者调研时表示，仅就系统设备投资规模来看，中国4G整体投资规模将超过3G，主要是由于中国目前运营商获得的4G频段较3G频段高，单个基站的覆盖率较低。
　　看好内容提供商
　　在2G时代，即使是在3G时代，上网速度慢和网络不稳定一直为消费者所诟病，但进入4G时代，网速将大大提升，基金经理认为，这将为互联网内容提供商带来最好的发展机会。
　　工信部也表示，4G具有上网速度快、延迟时间短、流量价格更低等特点，能够有效实现移动状态下的高速数据业务。随着我国4G的建设发展，不仅可以更好地满足移动用户高速无线上网的需求，而且将促进移动互联网业务应用持续深入，推动移动生产办公、移动电子商务、移动交通物流、智慧家庭等行业信息化服务不断扩展，并将催生更多的业务形态和服务模式，让更多的用户分享到4G发展带来的成果。
　　海通证券电子行业研究员赵晓光认为，4G最大的变化是传输速度6倍到8倍地加快，仔细分析，4G将给电子产业链带来前所未有的发展机遇和重大影响。4G的价值肯定不止视频通话，在通信速度提高6倍后，云计算大行其道，很多在手机上无法处理的复杂运算可以通过云计算方式解决，这其中充满了想象力。在此背景下，消费者在娱乐、社交和办公进一步深化和融合后，支付、教育和医疗在线需求将开始得到满足。
　　深圳一位基金经理称，进入4G时代，消费者可以在智能手机上直接观看视频，也可以在互联网上直接点播电影观看，因此，4G时代内容提供商具有非常好的发展前景。
　　上述基金经理表示，从短期来看，目前与4G相关的内容提供商的估值已高达100倍左右，已反映了相关预期，短期也应持谨慎态度，从中长期来说，优秀的内容提供商会有机会。